Z - показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.

Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.

2. Оценка финансово-экономического состояния предприятия ОАО «Северо-Западный Телеком»

2.1 Оценка имущества предприятия

таблица 1
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
Средства предприятия	*на начало года*		*на конец года*		*изменения*
	*тыс. руб.*	%	*тыс. руб.*	%	*тыс. руб.*	%
1	2	3	4	5	6	7
Имущество всего	29 550 142	100	31 990 894	100	+2 440 752	+8,26
1. Внеоборотные активы (в% к стоимости имущества)	25 241 561	85,42	28 731 508	89,81	+3 489 947	+4,39
1.1. Основные средства (в % к внеоборотным активам)	21 983 239	87,09	23 442 852	81,59	+1 459 613	-5,5
1.2. Нематериальные активы	68		59		-9
1.3. Капитальные вложения	764 066	3,03	1 569 981	5,46	+805 915	+2,43
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	225 553	0,89	221 220	0,77	-4 333	-0,12
1.5. Прочие внеоборотные активы	2 052 830	8,13	3 305 352	11,51	+1 252 522	+3,38
1.6. Отложенные налоговые активы	215 805	0,86	192 044	0,67	-23 761	-0,19
2. Оборотные активы (в % к стоимости имущества)		100		100		-24,35
2. Оборотные активы (в % к стоимости имущества)	4 308 581	14,58	3 259 386	10,19	-1 049 195	-4,39
2.1. Медлено реализуемые активы (запасы, НДС) (в% к оборотным активам)	1 472 782	34,18	1 128 445	34,62	-344 337	+0,44
2.2. Медлено реализуемые активы (дебиторская задолженность через 12 мес, прочие оборотные активы)	58 670	1,37	57 262	1,76	-1408	-0,39
2.3. Наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)	1 189 793	27,61	221 507	6,79	-968 286	-20,82
2.4. Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев)	1 587 336	36,84	1 852 172	56,83	+264 836	+19,99

Вывод: Стоимость имущества ОАО «Северо-Западный Телеком» на конец года увеличилась на 2 440 752 тыс. руб. Это было вызвано в большей степени ростом стоимости внеоборотных активов, которые увеличились на конец года на 3 489 947 тыс. руб. Внеоборотные активы предприятия увеличились за счет роста стоимости основных средств на 1 459 613 тыс. руб., также произошло увеличение капитальных вложений на 805 915 тыс. руб. и внеоборотных активов на 1 252 522 тыс. руб. Долгосрочные финансовые вложения уменьшились на 433 тыс. руб., также произошло уменьшение отложенных налоговых активов на 23 761 тыс. руб.

Внеоборотные активы в структуре имущества предприятия составляют на начало года 85,42 %, на конец года 89,814 % имеется увеличение на 4,39%.

Удельный вес оборотных активов в общей структуре имущества предприятия уменьшился на конец года на 4,39 % и составил на конец года 10,19 %.

В состав оборотных активов ОАО «Северо-Западный Телеком» входят запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов составляет дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, и составляет на начало года 36,84 %, а на конец года 56,83 %. Имеется увеличение на 19,99%. Наименьший удельный вес в структуре имущества оборотных активов составляют денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, которые составляют на начало года 27,61 %, на конец года 6,79 %, имеется значительное уменьшение, которое составляет 20,82 %.

Удельный вес запасов имеет незначительное увеличение на 0,44 % и составил на конец отчетного года 34,62 %.

Проанализировав имущество предприятия ОАО «Северо-Западный Телеком» можно сделать вывод, что в данном предприятии преобладают внеоборотные активы, которые состоят в большей степени из основных средств и капитальных вложений.

2.2Оценка финансовых ресурсов предприятия

таблица 2
Динамика структуры собственного капитала в году. Тыс. руб.
*Источники капитала*		*Сумма, тыс. руб.*		*Структура капитала, в %*
		*начало года*	*конец года*	*начало года*		*конец года*		*изменение, +, -*
Собственные средства предприятия в % к валюте баланса, в т.ч.		16 106 999	18 134 830	54,51		56,69		+2,18
1.Уставный капитал		1 131 415	1 131 415	7,02		6,24		-0,78
2.Добавочный капитал		8 075 451	7 922 007	50,14		43,68		-6,46
3.Резервный капитал		56 571	56 571	0,35		0,31		-0,04
4.Нераспределенная прибыль		6 843 562	9 024 837	42,49		49,74		+7,28
таблица 2.2
Динамика структуры заемного капитала предприятия в 2006 году. Тыс. руб.
*Источники заемного капитала*	*Сумма*				*Структура заемного капитала*
	*на начало года*		*на конец года*	*темп роста %*	*на начало года*		*на конец года*		*изменение %*
Заемные средства всего в % к валюте в т.ч.	13 443 143		13 856 064	1,03	45,49		43,31		-2,18
1. Долгосрочные пассивы	9 270 983		8 683 526	0,94	68,96		62,67		-6,29
2.Краткосрочные пассивы	4 172 160		5 172 538	1,24	31,04		37,33		+6,29
в т.ч.
2.1.Кредиты банков	532 685		817 660	1,53	12,76		15,81		+3,05
2.2. Проочие займы	531 365		1 128 711	2,12	12,74		21,82		+9,08
2.3. Кредиторская задолженность, всего:	2 384 145		2 661 823	1,11	57,15		51,46		-5,69
в т.ч.
поставщики	1 149 001		1 456 506	1,27	27,54		28,16		+0,62
авансы полученные	338 286		371 130	1,09	8,11		7,17		-0,94
по оплате труда	96 319		105 687	1,1	2,31		2,04		-0,27
перед государственными внебюджетными фондами	95 297		47 399	0,5	2,29		0,92		-1,37
задолженность перед бюджетом	244 479		139 114	0,57	5,86		2,69		-3,17
прочие кредиторы	460 763		541 987	1,18	11,04		10,48		-0,56
2.4. Задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходов	14 081		17 322	1,23	0,33		0,34		+0,01
2.5. Доходы будующих периодов	74 423		63 621	0,85	1,79		1,23		-0,56
2.6. Резервы предстоящих расходов	635 461		483 401	0,76	15,23		9,34		-5,89

Структура заемного капитала предприятия на начало года составляет 45,49 %, на конец года – 43,31 %, произошло уменьшение на 2,18 %.

Страницы: 1, 2, 3