Рефераты

Дипломная работа: Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

±ЕС<0;

±EТ<0;

±EΣ<0.

Трехмерный показатель =(0; 0; 0).

Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Таблица 2.7

Анализ финансовой устойчивости предприятия

тыс.руб.

п/п

Показатель На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Темп роста, %
1 Источники собственных средств 16704 16828 124 100,74
2 Внеоборотные активы (F) 13595 13965 370 102,72
3

Собственные оборотные средства (ЕС) [1-2]

3109 2863 -246 92,09
4

Долгосрочные кредиты и заемные средства (КТ)

- - - -
5

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ) [3+4]

3109 2863 -246 92,09
6 Краткосрочные кредиты и займы 5493 5296 -197 96,41
7

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (EΣ) [5+6]

8602 8159 -443 94,85
8 Величина запасов и затрат (Z) 5398 4246 -1152 78,66
9

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±ЕС) [3-8

-2289 -1383 906 60,42
10

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±EТ) [5-8

-2289 -1383 906 60,42
11

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±EΣ) [7-8

3204 3913 709 122,13
12 Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11) (0; 0; 0) (0; 0; 0) - -

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятие (табл. 2.7), можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

Ø  запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (ЕС). На начало года на покрытие запасов и затрат не хватало 73,62% собственных оборотных средств ((5398:3109)·100%), к концу года — 48,31%;

Ø  главная причина сохранения кризисного финансового положения предприятия — это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования: общая величина источников формирования (EΣ) снизилась на 5,15%, собственные оборотные средства уменьшились на 7,91%, а стоимость запасов и затрат снизилась на 21,34%;

Ø  негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 3,59%, т. е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;

Ø  у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.

На рис. 4 и рис. 5 показаны изменения относительных объемов собственных оборотных средств, запасов и затрат предприятия за отчетный период.

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

-  значения показателей за прошлый период;

-  среднеотраслевые значения показателей;

-  значения показателей конкурентов;

-  теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Рис. 4. Динамика относительных объемов

      собственных оборотных средств

       предприятия за отчетный период

Рис. 5. Динамика относительных объемов

     запасов и затрат предприятия

за отчетный период

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффи­циентов (табл. 8).

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных табл. 9 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С). Несмотря на незначительное уменьшение имущественного потенциала предприятия на 0,33%, у него неустойчивое финансовое положение. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). За отчетный период он упал на 8,59%, и на конец года его значение составило 0,17, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).

Таблица 2.8

Финансовые коэффициенты, применяемые

для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент Что показывает Как рассчитывается Комментарий
1.  Коэффициент автономии Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия

Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам соб­ственных средств

Минимальное поро­говое значение на уровне 0,5. Превыше­ние указывает на увеличение финансо­вой независимости, расширение возмож­ности привлечения средств со стороны
2.  Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Отношение всех обязательств к собственным сред­ствам

Превышение указан­ной границы означает зависимость предпри­ятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (авто­номности)
3.  Коэффициент обеспеченно­сти собствен­ными сред­ствами

Наличие у предпри­ятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устой­чивости.

Критерий для опреде­ления неплатежеспо­собности (банкрот­ства) предприятия

Отношение соб­ственных оборот­ных средств к общей величине оборотных средств предприятия

Чем выше показа­тель (0,5), тем луч­ше финансовое состояние предпри­ятия, тем больше у него возможностей проведения незави­симой финансовой политики
4.  Коэффициент маневренности Способность предпри­ятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собст­венных источников

Отношение соб­ственных оборотных средств к общей величине собствен­ных средств (соб­ственного капитала) предприятия

Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финан­сового маневра у предприятия
5.  Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизо­ванных средств Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов

Отношение оборот­ных средств к внеоборотным активам

Чем выше значение показателя, тем больше средств пред­приятие вкладывает в оборотные активы
6.  Коэффициент имущества производствен­ного назначе­ния Долю имущества произ­водственного назначе­ния в общей стоимости всех средств предпри­ятия

Отношение суммы внеоборотных акти­вов и производствен­ных запасов к итогу баланса

При снижении пока­зателя ниже рекомен­дуемой границы целесообразно прив-лечение долгосроч­ных заемных средств для увеличения иму­щества производ­ственного назначения
7.  Коэффициент прогноза бан­кротства Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия

Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пас­сивов к итогу баланса

Снижение показате­лей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансо­вые затруднения

Таблица 2.9

Расчет и анализ относительных коэффициентов

финансовой устойчивости

тыс.руб.

Показатель На начало периода На конец периода

Абсолютное отклонение

(+,-)

Темп роста

%

1.  Имущество предприятия (В) 22197 22124 -73 99,67

2.  Источники собственных средств (капитал и резервы) (ИС)

16704 16828 124 100,74

3.  Краткосрочные пассивы (Кt)

5493 5296 -197 96,41

4.  Долгосрочные пассивы (КТ)

- - - -

5.  Итого заемных средств (Кt+КT)

5493 5296 -197 96,41
6.  Внеоборотные активы (F) 13595 13965 370 102,72

7.  Оборотные активы (Ra)

7363 6920 -443 93,98
8.  Запасы и затраты (Z) 5398 4246 -1152 78,66

9.  Собственные оборотные средства (ЕС) [2-6]

3109 2863 -246 92,09
Коэффициент Интервал оптимальных значений

На начало

периода

На конец периода

Абсолютное отклонение

(+,-)

Темп роста

%

10.  Автономии (Ка) [2:1]

>0,5 0,75 0,76 0,01 101,07

11.  Соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) [5:2]

<0,7 0,33 0,31 -0,02 95,70

12.  Обеспеченности собственными средствами (КО) [9:7]

0,1

0,42 0,41 -0,01 97,98

13.  Маневренности (КМ) [9:2]

0,20,5

0,19 0,17 -0,02 91,41

14.  Соотношения мобильных иммобилизованных средств (КМ/И) [7:6]

- 0,54 0,50 -0,04 91,49

15.  Имущества производственного назначения (КП.ИМ) [(6+8):1]

0,5

0,86 0,82 -0,04 96,20

16.  Прогноза банкротства (КПБ)

- 0,08 0,07 -0,01 87,13

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6


© 2010 Рефераты