Теории денег и их эволюция. Спрос и предложение денег в краткосрочном и долгосрочном периодах

Самая знакомая и привычная нам функция денег - оплата покупаемых това-ров и услуг. Другими словами, деньги выступают как сред-ство обращения, т.е. товар особого рода, обладающий все-общей покупательной способностью, за который можно ку-пить любой товар.

Чтобы яснее представить преимущество денежного об-ращения перед обменом одного товара на другой (сейчас его называют бартером), достаточно отметить, что для бартера надо найти покупателя для своего товара, и чтобы этот покупатель имел товар, в котором вы нуждаетесь. На-пример, если вы имеете зерно и хотите купить овощи, то вы должны найти овощевода, нуждающегося в зерне. Следова-тельно, акты продажи и покупки здесь не отделены по времени. Они происходят одновременно, а с этим неизбежно связаны неудобства, не говоря уже об определенных издержках обра-щения, связанных с потерей времени и средств.

Денежное обращение ликвидирует недостатки бартерно-го обмена:

Акт продажи и покупки за деньги может быть отда-лен друг то друга. Вы можете продать свой товар, получить за него деньги, а затем купить за них нужный вам товар в удобное вам время и в удобном месте.

Деньги дают возможность осуществить несравненно больший выбор товаров и партнеров по торговым сделкам.

Самое главное их достоинство - то, что они выступа-ют в качестве всеобщего эквивалента стоимости, и именно поэтому обладают всеобщей покупательной способностью, а следовательно, служат универсальным средством обмена.

Несмотря на то, что использование денег снижает из-держки обмена, тем не менее бартерный обмен не только сохранился в современном мире, но отчасти и возродился. Это связано, прежде всего, с растущей инфляцией в ряде стран, когда такой обмен оказывается более выгодным, чем денежный, в условиях быстрого обесценения денег. В этом можно наглядно убедиться на примере стран СНГ, многие из которых предпочитают бартерный обмен производимой ими продукцией в результате обесценения рубля и крайне-го недостатка "твердой", конвертируемой валюты.

Возрождение бартера обязано также расширению компью-терных методов поиска и расчета с нужными партнерами. Располагая обширной информацией о наличии и стоимости товаров, в некоторых районах США бартерные клубы осуще-ствляют торговые сделки без всякого использования денег. При этом значительно снижаются издержки обращения.

Своеобразную форму бартера представляет собой и оп-лата труда на предприятиях, в кооперативах и других орга-низациях продуктами и иными товарами, минуя денежную заработную плату или компенсируя ее частично.

Наконец, в особых условиях, порожденных войной, катастрофами, гиперинфляцией и другими чрезвычайными событиями, правительство может прибегнуть к рациониро-ванию продуктов первой необходимости. Так, во время Второй мировой войны для удержания цен на низком уровне правительства воюющих стран ввели распределение таких предметов первой необходимости, как хлеб, сахар, молоко, масло и др. по талонам. Последние играли своеобразную роль денег, поскольку для отоваривания их нужно было платить и деньги, и талоны. Одни талоны обычно обмени-вались на другие или даже продавались за деньги. Напри-мер, некурящий мог обменять талоны на сигареты на сахар.

Введение рационирования в исключительных условиях войны и разрухи было мерой вполне разумной и целесооб-разной. Вряд ли, однако, она может оказаться эффективной при возникающих дефицитах, хотя, разумеется, рациониро-вание может оказаться полезным для более равномерного распределения продуктов и ликвидации очередей. Темпе ме-нее рационирование, известное у нас в форме карточной сис-темы, не смогло выполнить поставленную задачу, а главное - в лучшем случае оно помогало частично устранению дефицита товаров, а не содействовало увеличению их производства.

Во всяком случае рационирование и карточная система до-пустимы лишь в исключительных случаях и как крайняя мера.

В настоящее время функцию меры стоимости выполняют бумажные деньги без всякого золотого обеспечения. Бумажные доллары, фунты, марки, рубли и т.д. выполняют функцию меры стоимости с наименьшим успехом, чем драгоценные металлы. Ведь и бумажные деньги - однородны, поэтому, выражая цены товаров в национальных валютах, хозяйственные агенты могут легко сравнивать стоимости самых разнородных товаров.

Вторая функция денег - средство обмена.

Эта функция денег играет важнейшую роль в организации и деятельности всего обще-ственного хозяйства, так как именно благодаря единой мере измерения мы получаем возможность количествен-но сравнивать относительные стоимости различных товаров и услуг. Для большей ясности прибегнем к аналогии. Всем известно, чтобы измерить расстояние, вес или объем, нужно выбрать соответствующую единицу или масштаб - метр, килограмм или литр. Точно таким же образом поступают в экономике: правительства разных стран устанавливают свою денежную единицу или масштаб цен. С помощью вы-бранной единицы измеряется относительная стоимость всех продаваемых товаров и услуг. Такая общая единица значи-тельно облегчает количественное сравнение товаров и уста-новление эквивалентных соотношений между ними. В са-мом деле, представьте себе, что произошло бы, если бы у нас отсутствовала единая денежная единица, скажем, рубль. Тогда для 500 различных товаров и соответствующих им цен нам пришлось бы устанавливать 125 000 обменных пропорций, согласно которым одни товары обменивались бы на эквивалентное соотношение других. Деньги как всеобщая мера стоимости сформировались в течение многовековой истории развития цивилизации. Осно-вой появления денег служит обмен материальных благ, кото-рый в весьма неразвитой и случайной форме существовал еще в первобытном обществе. С течением времени разделение труда между племенами и общинами привело к усилению специализации, и как следствие - к росту обмена продуктами труда. Наконец, в условиях цивилизованного общества обмен стал регулярным фактором экономической жизни.

Когда вы обмениваете один товар на другой, то последний выступает в качестве эквивалента первого товара, так как если общество признает его полезность, ценность и необходимость, то тем самым оно признает и общественную полезность пер-вого товара. По мере развития обмена некоторые товары по-степенно становятся наиболее употребительными эквивален-тами всех других обмениваемых товаров. В качестве этих эк-вивалентов у разных племен и народностей выступали свои специфические товары - скот, меха, слоновая кость и т.п. Наконец, вместо специфических эквивалентных товаров пле-мен и народностей появляется всеобщий товар-эквивалент, на который обменивается любой товар разных народов. Именно таким всеобщим эквивалентом становятся благородные ме-таллы - серебро и золото, как в силу их природных физиче-ских свойств, так и количества труда, затраченного на их до-бычу и производство. Первыми деньгами были именно металлические деньги, о чем свидетельствуют и названия денежных единиц (например, фунт стерлингов раньше фактически обозначал вес одного фунта серебра, русская гривна в начале XII в. тоже равнялась одному фунту серебра).

Есть веские археологические данные, свидетельствую-щие о том, что первые монеты появились еще в VII в. до н.э. в Китае и древнем Лидийском царстве. Впервые, однако, заменил бартерный обмен денежным персидский царь Дарий в V в. до н. э., введя в обращение монеты в своем государстве. Бумажные деньги появились значительно позднее. Впервые путешественники видели их в Китае в VI-V вв., хотя сама бумага была изобретена китайцами еще в 1 в. Бумаж-ные китайские деньги представляли собой квитанции за сданные на хранение ценности (наподобие квитанций, ко-торые выдает сейчас ломбард, либо квитанции об уплачен-ных налогах).

Замена металлических денег бумажными была вызвана рядом обстоятельств.

Это "порча" монет и их фальсификация. Давно было замечено, что только что изготовленные монеты и монеты, ходившие по рукам, одинаково выполняют свою функцию средства обмена, поэтому многие правители, обладавшие правом чеканить свою монету, стали намеренно фальсифи-цировать их, т.е. заменять часть благородного металла в них (серебра и золота) неблагородным, и из этого извлекать не-малую прибыль для себя (так называемый сеньораж). Такая практика продолжалась вплоть до XIX в. Однако и с пол-ноценными монетами возникает немало проблем. Если це-на на благородный металл растет, то частные лица скупают монеты, переплавляют их и за счет этого получают нема-лую прибыль, в результате количество монет в обращении резко уменьшается. На этом, кстати, основывается так на-зываемый закон Грешама, который утверждает, что любой тип денег, который становится более ценным в ином каче-стве, постепенно исчезает из обращения.

Появление бумажных денег стимулировалось разви-тием коммерции. В торговой практике давно существовал обычай расплачиваться за полученные товары векселями, которые представляли собой обязательство расплатиться в определенный срок за полученные в кредит товары. Внача-ле вексель обращался между должником и кредитором, но затем постепенно кредитор стал расплачиваться имеющи-мися у него векселями. Однако для подтверждения плате-жеспособности третьего лица требовалась расписка извест-ного банкира. Следовательно, векселя со временем факти-чески стали превращаться в бумажные деньги. Наряду с коммерческими векселями, существовали также казначейские векселя, являющиеся обязательствами государства, которые могли обмениваться на монеты. Со временем банкиры, игравшие посредническую роль в операциях с векселями, поняли, что им самим выгоднее выпускать бумажные деньги, которые впоследствии стали называть банкнотами. В отличие от казначейских билетов банкноты в первое время могли свободно обмениваться на золото, но впоследствии все страны отказались от золотого стандарта, и теперь ни внутри страны, ни на международ-ном рынке бумажные деньги не обмениваются на золото.

В нашей стране до 1993 г. сохранялось по традиции де-ление бумажных денег на казначейские билеты и банкноты. Казначейскими считались купюры достоинством в 1,3 и 5 руб., а билетами Государственного банка - купюры, начиная с 10 руб., на которых можно было прочитать, что они обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и про-чими активами Государственного банка. Впрочем, с 1991 г. все выпущенные бумажные деньги считаются билетами Го-сударственного банка. На самом деле за бумажными день-гами стоит не золото, а вся товарная масса, хотя в период возрастающей инфляции возникает и усиливается несоот-ветствие между товарной и денежной массами.

В период быстрой инфляции деньги перестают выпол-нять свою функцию меры стоимости, но продолжают слу-жить средством обмена. В условиях гиперинфляции, кото-рая существовала, например, в Израиле в 70-х и в Боливии н 80-х годах, мерой стоимости обычно служила устойчивая иностранная валюта, в частности доллар США, по отноше-нию к которому определялся курс национальной валюты. В то время как национальная валюта все больше обесценива-лась, стоимость товаров, выраженная в долларах, оставалась почти неизменной. На нее обычно и ориентировались предприниматели и торговцы.

Между деньгами и ценами товаров существует обрат-ная зависимость, а именно, когда покупательная способ-ность денег падает, то цены растут, и наоборот, когда по-купательная способность растет, то цены падают.

Положение о том, что за бумажными деньгами стоит вся товарная масса государства, отвергается некоторыми мар-ксистами, которые рассматривают их как своеобразные знаки, представляющие золото-товар. Согласно теории тру-довой стоимости Адама Смита, принятой и развитой даль-ше Карлом Марксом, бумажные деньги не обладают стои-мостью сами по себе, но обладают ею только в той мере, в какой они символизируют и обозначают золото.

Из самой логики развития денежного обращения следует, что в качестве эквивалента стоимости может выступать не обязательно товар или золото, но и любая признанная об-ществом вещь, выполняющая роль всеобщего эквивалента. Если вы можете за соответствующие бумажки приобрести любые товары, то почему их нельзя назвать деньгами, хотя они и не являются товаром в строгом смысле этого слова, т.е. не обладают ни потребительной, ни меновой стоимо-стью. Тем не менее они символизируют стоимость, и эта стоимость подтверждается государством. Вот почему совре-менные деньги называют декретными деньгами.

Государство контролирует эмиссию денег и тем самым может оказывать влияние на экономику, хотя не всегда та-кое влияние благотворно. По-видимому, в основе призывов сторонников перехода к золотому стандарту, т.е. обмена бумажных денег на золотые монеты или слитки, лежит именно идея ограничения возможности государственной власти контролировать денежную массу. В этой связи небе-зынтересно отметить, что надпись на наших казначейских и банковских билетах, утверждающая о возможности обеспече-ния их золотом, драгоценными металлами и прочими актива-ми государственного банка, формально ориентировалась на золотой стандарт. Однако сторонники рассматриваемой точки зрения совершенно не учитывают двух обстоятельств: они за-бывают о тех удобствах, которые обеспечивают бумажные деньги; не замечают тенденций, наметившихся в современном развитии денежного обращения, когда появились такие но-вые формы банковских денег, как чеки и кредитные кар-точки, не похожие ни на монеты, ни на бумажные деньги.

Функция денег как средства обмена состоит в том, что они выступают в качестве посредника в процессе обмена товаров. По мере развития рыночных отношений монеты из драгоценных металлов постепенно вытесняются бумажными деньгами, выпуск которых был порожден проблемой обращения стершихся и обесцененных монет. Первоначально бумажные деньги появились из функции как средства обращения в виде казначейских билетов, неразменных на золото и обслуживающих товарный оборот.

Третья функция денег - средство накопления.

Деньги выполняют функцию средств накопления, когда они выступают в виде финансового актива, сохраняющего у субъекта рыночного хозяйства после продажи им каких - либо товаров и услуг. Держать свое богатство в виде денег люди предпочитают потому, что деньги обладают абсолютной ликвидностью. Но вместе с тем бумажные деньги будут все хуже и хуже выполнять рассматриваемую функцию в периоды высокой инфляции.

Деньги служат сред-ством накопления потому, что после продажи товаров и ус-луг они дают их владельцу возможность приобретать товары в будущем. Другими словами, деньги обеспечивают их вла-дельцу будущую покупательную способность. Средством накопления могут служить и другие вещи, например, дра-гоценности, недвижимость, произведения искусства, не го-воря уже об акциях и облигациях. В экономической лите-ратуре существует общий термин для их обозначения - ак-тивы: они обладают определенной ликвидностью, т.е. возможностью выступать в качестве средства платежа.

В отличие от других активов деньги обладают наивысшей ликвидностью, поскольку выполняют функцию меры стоимости и тем самым сохраняют свою номинальную стоимость. Другие активы обладают меньшей ликвидностью. Так, чтобы использовать недвижимость в качестве средства платежа, не-обходимо прежде всего найти покупателя, понести определен-ные издержки по продаже, да к тому же цены на недвижи-мость могут меняться в зависимости от места, времени года, а также с течением времени. Ближе всего к деньгам по ликвид-ности являются государственные ценные бумаги. Они легко могут быть проданы на финансовом рынке, а стоимость их колеблется весьма незначительно. Меньшей ликвидностью обладают ак-ции и облигации, выпущенные предприятиями, фирмами и корпорациями.

Несмотря на совершенную ликвидность, накопление денег сопряжено с определенными недостатками. Наличные деньги в отличие, например, от банковских вкладов, акций и облига-ций не приносят их владельцу никакого дохода. Поэтому го-раздо выгоднее хранить и накапливать деньги на депозитных счетах коммерческих банков или срочных вкладах сберега-тельных банков. Кроме того, в период быстрой инфляции деньги, конечно, не могут служить в качестве средства накоп-ления, поскольку они непрерывно обесцениваются. Люди хранят деньги в этих условиях только в течение очень корот-кого времени, и задолго до наступления инфляции приобре-тают на них недвижимость и иные активы, которые, хотя и не являются весьма ликвидными, но не утрачивают своей стои-мости как деньги. В условиях гиперинфляции национальные деньги меняют на более устойчивую иностранную валюту.

Четвертая функция - средство платежа.

С развитием товарного обмена возникает своеобразная его форма: отчуждение товаров может быть отделено по времени от реализации его цены, то есть товары могут быть проданы в кредит. Несовпадение со времени покупок и продаж порождает функцию денег как средства платежа. В итоге кредитной сделки возникает разновидность бумажных денег - вексель, или долговое обязательство. В момент погашения долга, деньги и выступают как средства платежа. Вексель вошел в широкую практику в связи с развитием комерческого кредита, который предоставляет друг другу товаропроизводители.

По мере развития банковской системы банки стали учитывать векселя и сами выдавать векселя - банкноты.

Банкноты - это банковские билеты, долговое обязательство банка, разновидность бумажных кредитных денег.

Первоначально банкноты выпускались отдельными банкирами и комерческими банками, а с образованием эмиссионных банков выпуск банкнот перешел только к ним.

Таким образом, бумажные деньги - векселя и банкноты - возникли из функции денег как средства платежа. В девятнадцатом, начале двадцатого веках, когда существовала система золотого стандарта, банкноты могли обмениваться на золото, в соответствии с указанной на них номинальной стоимостью. Обмен банкнот на золото придавал устойчивость всей денежной системе, делая невозможным феномен инфляции.

В 20 веке функции денег и вообще роль золота в процессе обмена подверглись существенным изменениям. Повсеместно золото перестало выполнять выше перечисленные функции. Расчеты в международных экономических отношениях осуществляются в национальных валютах - долларах, марках, иенах и т.д., не имеющих золотого обеспечения.

Уход золота из обращения и вообще прекращение выполнения им функций денег называется демонетизацией.

Демонетизация - это прекращение выполнения золотом роли денег.

Мы подошли вплотную к главнейшему теоретическому вопросу - какова вообще природа, сущность современных денег? Дискуссии по этому вопросу ведутся в западной экономической теории уже, по крайней мере, второе столетие. Точек зрения высказано по этой проблеме огромное множество. Но в целом западная экономическая теория практически едина в отрицании товарной природы современных денег.

Обратимся к понятию денег в современной экономической науке в двух аспектах:

деньги как ликвидность;

декретные деньги.

Понятие ликвидности, уже известное нам, означает, что современные бумажные деньги обладают непосредственной покупательной силой.

Ликвидное средство -- значит легкореализуемое.

Мы подходим ко второму аспекту, касающемуся природы современных денег. Деньги обладают абсолютной ликвидностью потому, что это общепризнанное средство обмена.

Здесь очень важен факт "общепризнанности". С точки зрения ряда экономистов - неоклассиков, стоимость денег определяется их ценностью. Люди ценят бумажные деньги и поэтому делают их имеющими стоимость. Если люди соглашаются что - либо считать деньгами, то это "что - то" и будет являться деньгами.

В настоящее время деньги "декретируются" правительством, центральным банком, выпускающим деньги. Ценность денег определяется во многом доверием к правительству, держащему под своим контролем объем денежной массы в стране. Поэтому нередко современную кредитно-бумажную денежную систему называют "фидуциарной" (от латинского "fiducia" - сделка, основанная на доверии).

Устойчивость (неизменность покупательной способности) современных денег определяется вовсе не золотым запасом. По аналогии с золотом можно сказать, что у правительства такие же задачи, что и у природы, сотворившей золото в ограниченном количестве: Центральный банк должен сделать ограниченным предложение денег и делать их доступность тем самым также ограниченной. Если бумажные деньги перестанут обладать свойствами относительной редкости, то их ценность будет падать, пока не исчезнет совсем. Следовательно, вопрос о стоимости бумажных денег неразрывно связан с проблемой количества бумажных денег, необходимых для обращения.

Правительство и центральный банк обязаны сделать ограниченным предложение денег - это их важнейшая функция.

Спрос на деньги складывается из операционного спроса (для оплаты товаров, услуг, факторов производства) и спекулятивного спроса (для создания сбережений и приобретения ценных бумаг), зависящего от движения банковских процентных ставок - чем выше ставки, тем ниже спрос и наоборот.

При этом функция спроса на деньги может быть представлена следующим образом:

md = 1/h * PV + L(r), где

md - общий спрос на деньги в национальной экономике;

P - темп роста цен;

V - объем совокупного дохода;

h - скорость оборота денег;

r - уровень процентных ставок;

L(r) - функциональная зависимость спекулятивного спроса на деньги от движения процентных ставок.

Чем выше совокупный доход и цены, чем ниже скорость оборота, тем больше надо денег для обслуживания перемещения товаров, услуг и факторов производства; чем выше процентные ставки, тем ниже спрос, и наоборот. Представленная зависимость, конечно, отражает теоретический аспект количества денег в обращении и не учитывает процессы, искажающие идеальные зависимости рыночного механизма, в частности, инфляцию.

Управление денежным предложением

Ознакомившись с основными функциями денег и спосо-бами оценки денежной массы, обратимся теперь к вопросам, связанным с предложением денег. Как мы уже знаем, основными элементами денежного предложения являются бумажные деньги и чековые вклады. Такого рода чеки начинают посте-пенно входить в употребление и у нас, хотя и при отсутствии чековых вкладов. В целом бумажные деньги можно рассмат-ривать как долговые обязательства государственных банков (в США - федеральных резервных банков), чековые вклады, или чеки вообще как долговые обязательства.

Реальная покупательная способность денег определяется тем количеством товаров и услуг, которые можно за них при-обрести. Как мы уже знаем, эта покупательная способность находится в обратно пропорциональной зависимости от уров-ня цен. Очевидно, что в условиях инфляции покупательная способность денег значительно падает, а при галопирующей инфляции падает катастрофически, так что деньги превраща-ются в простые бумажки и по сути дела перестают быть сред-ством обращения. Такое положение с денежным обращением наблюдалось в Германии после Первой мировой войны; с гиперинфляциями мы встречаемся в разных странах и после Второй мировой войны и даже в недавнем прошлом - в Из-раиле, Боливии и других странах Латинской Америки.

Поскольку деньги в условиях гиперинфляции и даже га-лопирующей инфляции перестают осуществлять свои функции и как средства обращения, накопления и меры стоимости, то они перестают служить средством платежа, и поэтому производители и потребители начинают обращать-ся к бартерному обмену товаров.

Таким образом, бумажные деньги сохраняют свое значение как долговые расписки государства только до тех пор, пока их покупательная способность относительно стабильна. Обеспе-чение этой стабильности составляет важнейшую задачу госу-дарственной власти. Государство может поддерживать эту стабильность путем проведения разумной фискальной полити-ки, а также с помощью эффективного контроля за предложе-нием денег.

Деньги, как мы убедились, являются лишь одной из форм богатства. Они отличаются от других форм - недви-жимости, облигаций, товаров длительного пользования и т.п. своей высокой ликвидностью.

Для обозначения совокупности активов предприятия или частного лица экономисты используют понятие «портфель». Иными словами, портфель олицетворяет богатство, представ-ленное в виде различных активов, обладающих разной степе-нью ликвидности, т.е. возможности использования в качестве средства платежа.

5.Денежная масса: спрос и предложение денег.

Спрос на деньги и их предложение, пожалуй, самые сложные категории современной рыночной экономики. Это связано, во-первых, со сложностью экономической природы денег. Еще в прошлом веке было замечено, что «деньги для экономической науки - это то же, что квадратура круга для геометрии». Во-вторых, движение денег в современной экономике происходит не автономно, а в экономической системе с многоцелевой направленностью, где действуют как объективные, так и субъективные факторы. При этом роль денег неоднозначна, в одних экономических процессах они являются зависимой переменной (например, при стагнации экономики или гиперинфляции деньги теряют активную роль), а в других - при экономическом росте с использованием широкого спектра факторов - их роль весьма существенна. В-третьих, роль спроса на деньги, его позитивное воздействие на экономику в российских условиях намного меньше, чем в развитых рыночных экономиках, что связано с широкомасштабной трансформацией нашей экономической системы, в условиях которой многие экономические процессы неустойчивы, а поведение субъектов рынка носит зачастую ажиотажный характер.

К числу основных факторов спроса на деньги относят следующие:

спрос на денежные средства, необходимые для осуществления хозяйственной деятельности, авансирования оборотных средств, выплаты заработной платы и т.д. Этот вид спроса, который экономисты называют «спрос на сделки», включает две самостоятельные, но взаимозависимые компоненты - физическое качество товара (на макроэкономическом уровне - ВВП в неизменных ценах) и стоимость товара, выраженная в текущих ценах (на макроэкономическом уровне - ВВП в текущих ценах);

уровень и динамика всех видов цен (потребительских, производительных, закупочных в сельском хозяйстве, транспортных тарифов и т.д.). Цены привязаны к отдельному товару, поэтому спрос на деньги опосредуется спросом на товар, но зависит от уровня динамики цен. Если цены растут при том же количестве товаров, спрос на деньги увеличивается в соответствии с ростом цен. Для нашей экономики характерен спад производства при одновременном росте цен и денежной массы. Эти два фактора , влияющих на спрос на деньги, согласуются с количественной теорией денег, поскольку согласно этой теории количество денег (М), исчисленное с учетом скорости обращения одной денежной единицы в среднем за год (V), равняется физическому объему продукции (Q), умноженному на цены (P):

MV = P * Q

Иначе говоря, денежная масса эквивалентна номинальному валовому национальному продукту, или, в упрощенном виде, сумме цен товаров, если не учитывать перераспределительных процессов и повторного счета материальных затрат, о чем было сказано выше;

спрос на финансовые активы. Кроме товарных сделок в современной экономике широко распространены операции с экономическими и финансовыми активами. Например, покупка недвижимости - это покупка экономического актива. Покупка ГКО, валюты, депозиты в банках, банковские сертификаты и т.д. и даже акции компаний, котирующиеся на бирже, - все это финансовые активы. Для их приобретения требуются деньги «высокой эффективности», т.е. наличные деньги (рубли или валюта) или наличные деньги в резерве Центрального банка;

процентные ставки на финансовые активы, которые выполняют функции цены активов. В российских условиях эти ставки намного превышают уровень рентабельного сектора. Современная экономическая теория устанавливает обратную зависимость между спросом на деньги и ростом процентных ставок активов. Но в российских условиях эта зависимость либо пока вообще не проявляется, либо слабо действует из-за поглощающего влияния других факторов;

скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения, тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги;

совокупность валютных факторов из-за их неустойчивости и подверженности инфляции рубля, а также из-за принятого порядка формирования курса рубля. В современных российских условиях спрос на доллары превышает спрос на рубли, что делает актуальной задачу стимулирования спроса на рубли, с тем чтобы национальная денежная единица была главным ориентиром в деятельности субъектов рынка;

потребности в финансовом обеспечении предполагаемых затрат на инновации и инвестиции, т.е. потребности, выходящие за рамки текущего финансового оборота. Это то, что российские экономисты обычно считают спросом на деньги, необходимые для расширенного воспроизводства. Это вовсе не означает, что действительный спрос на деньги безграничен и выходит за рамки экономической целесообразности. Размеры реального денежного спроса в конечном итоге определяются ресурсной обеспеченностью экономических субъектов.

спрос на деньги зависит от применения современных финансовых и банковских технологий, отлаженности всей системы платежно-расчетного оборота;

спрос на деньги зависит от интенсивности процессов сбережения денег как на счетах фирм, банков, так на личных счетах граждан, на депозитах особенно срочных и страховых вкладов. Интенсивность образования сбережений измеряется остатками денежных средств на счетах. Рост сбережений расширяет возможности использования денег в безналичном обороте, поскольку прирост денег обеспечен тем, что часть ранее выпущенных денег в находится в банковском обороте.

Эмпирические исследования российской экономики показывают, что ценовой фактор остается одним из важнейших факторов формирования спроса на деньги.

Вместе с тем состав денежных агрегатов, логика денежного обращения указывают, что если признать главной задачей денежно-кредитной политики содействие экономическому росту и благосостоянию человека, то создание стимулов для сбережений населения и их трансформации в накоплении должно способствовать расширению объективных границ для роста денежной массы, финансового обеспечения расширенного воспроизводства. Конфликт между ценовой компонентой денежной массы, ее ростом в соответствии с ростом цен и компонентой сбережений, определяющей пределы роста денежной массы, может быть настолько серьезным, что денежная масса становится фактором, блокирующим развитие экономики. В этом случае необходима система синхронных мер по восстановлению сбережений, их индексации, сдерживанию роста цен и обеспечению роста реальных доходов.

Подводя итоги изложенному, можно следующим образом определить спрос на деньги: это спрос на денежные средства, необходимые для товарного обращения, внешнеэкономических сделок, для осуществления финансовых операций по приобретению государственных ценных бумаг. Решающее влияние на спрос на деньги оказывает динамика физического объема продукции, а также цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные средства на счетах субъектов рынка и склонность субъектов ранка к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к кредитной политике Центрального банка.

Теперь рассмотрим важнейшие эмпирические зависимости в макроэкономических индикаторах денежного обращения.

Денежная масса, объем ВВП и цены.

При анализе мировой статистики видно, что во многих странах с разситой рыночной экономикой денежная масса растет быстрее не только по отношению к реальному ВВП, но и к потребительским ценам, а также к ВВП в текущих ценах. Иначе говоря, на протяжении длительных периодов денежная масса устойчиво увеличивается быстрее физического объема производства. Сопоставив индексы денежной массы и потребительских цен можно увидеть, что как в странах с развитой рыночной экономикой, так и в странах с переходной экономикой рост денежной массы опережает увеличение потребительских цен.

Скорость обращения денег и денежная масса.

Из количественной теории денег, а точнее, из уравнения обмена следует, что денежная масса зависит от скорости обращения денег: чем выше при прочих равных условиях (уровень цен и объем реального ВВП) скорость обращения денег, тем меньше денежной массы нужно для обслуживания годового производства ВВП.

Скорость обращения денег представляет собой число оборотов денежной массы в год, где каждый оборот обслуживает расходование доходов. Таким образом, скорость обращения денег, как считает П. Самуэльсон, показывает скорость обращения дохода. Скорость обращения денег изменяется во времени в зависимости от изменения финансовой системы, привычек, мнений, видов на будущее и распределения денежной массы между различными видами организаций и группами людей с различными доходами.

Можно спорить о полноте и соподчиненности факторов скорости обращения денег, но безусловно, что на динамику этого показателя влияет значительное число не только объективных, но субъективных факторов. В международных сопоставлениях скорость обращения денег определяется как количество трансакций (точнее, количество единиц ВВП), обслуживаемых единицей денег в течение определенного периода времени, например, года.

П. Самуэльсон, исследуя динамику скорости обращения денег, по данным статистики США за 1939-1960 гг., сделал следующий вывод: исторически наблюдается, что на протяжении длительного времени V (скорость обращения денег) проявляет понижательную тенденцию, несколько снижаясь по мере роста реального дохода. Кратковременные циклические колебания имеют противоположный характер - когда растут производство и реальные доходы, V, как правило, тоже повышается за короткое время; когда производство падает, V тоже снижается.

В своих исследованиях наиболее приемлемых для США темпов прироста денежной массы Милтон Фридмен исходил из тенденций незначительного снижения скорости обращения денег.

Если вернуться к количественному уравнению обмена, то можно показать, что скорость обращения денег прямо пропорциональна темпам роста цен и объема ВВП (в неизменных ценах) и обратно пропорциональна росту денежной массы:

Jv - индекс скорости обращения денег;

Jp - индекс цен;

Jy - индекс ВВП;

Jm- индекс денежной массы;

Процентные ставки финансовых активов и их влияние на денежную массу.

Значительное место в системе процентных ставок финансовых активов принадлежит ставке рефинансирования, которая выполняет функцию учетной единицы. Банк России, опираясь на анализ денежного рынка, в том числе изменение функции ставок межбанковского рынка, регулирует ставку рефинансирования. С 17 февраля 2003 г. по настоящее время она составляет 18%. Согласно экономической теории, спрос на финансовые активы находится в обратной зависимости от изменения процентных ставок.

Предложение денег.

В условиях денежного обращения, основанного на золотом стандарте, от которого США отошли в 1973 г., предложение денег определялось в жестком соответствии с производством золота, уровнем и динамикой цен на этот металл. С отказом от «золотого правила» денежного обращения главная роль в формировании денежного предложения принадлежит политике правительства и Центральному банку. Исходной основой определения объема денежной массы является ранее рассмотренный принцип соответствия денежной массы объему ВВП и уровню цен, естественно, с учетом скорости обращения денег.

Сложность определения денежной массы состоит в том, что денежные власти (Центральный банк) в условиях рынка должны иметь надежную информацию о прогнозе динамики ВВП и цен. Например, М. Фридмен для краткосрочных целей признавал приемлемым среднегодовой прирост денежной массы на 4-5% при среднегодовом приросте реального ВВП на 3% и незначительном снижении скорости обращения денег.

Деньги настолько конкретный товар, что они не любят ориентировочных расчетов. Поэтому прогноз ВВП на макроуровне и прогноз производства любой продукции - это недостаточное условие формирования денежной массы. Необходимо, чтобы продукт был продан и выручка поступила на счет продавца. Так что основной категорией, определяющей формирование денежной массы в наличной и безналичной формах, служит выручка, которая и есть финансово-денежное измерение ВВП и других стоимостных измерителей результатов экономической деятельности. Политика правительства и Центрального банка зажата в жесткие рамки формирования выручки. Поэтому главная задача денежных властей состоит в создании условий и механизмов слаженного действия на открытом рынке субъектов рынка, самого Центрального банка, с тем чтобы реализация продукции и всего объема ВВП заканчивалась поступлением денег на счета. Самое лучшее, когда их поступает больше, чем авансируется в момент начала производства. Обычно подчеркивается значение выручки как базовой категории для организации налично-денежного обращения. Но бесперебойность безналичного оборота не в меньшей мере зависит от формирования и использования выручки на счетах фирм и организаций.

Основные факторы, определяющие предложение денег:

розничный товарооборот. От его объема и структуры зависят выручка торговых организаций, поступление выручки от пассажирского транспорта;

поступление налогов и сборов с населения;

поступления на счета по вкладам в Сбербанк и коммерческие банки;

поступление наличных денег от реализации государственных и других ценных бумаг;

золотовалютные резервы. Их увеличение создает условия для проведения активной денежно-кредитной политики на открытом рынке, при определении объема кредитных ресурсов и позволяет увеличивать предложение денег;

общий дефицит финансового баланса и его важнейшей части - бюджетного дефицита. Бюджетный дефицит показывает недостаток средств на выплату заработной платы и финансирование других государственных расходов. Дефицит носит относительный характер , он должен иметь финансовые источники покрытия либо путем прямого кредита правительству от Центрального банка, либо путем приобретения Центральным банком государственных ценных бумаг. В любом случае бюджетный дефицит влияет на денежное положение и на эмиссию денег;

экспортно-импортное сальдо торгового баланса. Экспорт способствует увеличению предложения денег, а импорт сокращает их предложение. Активное сальдо торгового баланса - важный элемент денежно-кредитной политики, способствующей увеличению предложения денег;

другие статьи платежного баланса;

состояние баланса Центрального банка.

Одним из инструментов предложения денег служит прогноз кассовых оборотов, который разрабатывается Центральным банком и его территориальными учреждениями по специальной методике. На основании ожидаемых поступлений денег в кассы банков и их целевого использования определяется достаточность или избыток денег, т.е. эмиссионный результат

Эмиссия денег (по международной терминологии - сеньораж) - это самостоятельная категория, тесно связанная с агрегатом М0 и отражающая прирост этого агрегата. Эмиссия - результат спроса и предложения денег. Если в прогнозируемых кассовых оборотах ожидается повышение выплат денег над их поступлением в кассы банков, то в случае невозможности сокращения денежных выплат предусматривается эмиссия денег.

Для прогнозирования предложения денег некоторые экономисты предлагают использовать денежный мультипликатор:

V = n * B,

где M - денежная масса;

n - мультипликатор;

В - денежная база (чистые денежные обязательства Центрального банка)

В свою очередь

В = К + А + К1 + А1,

где К - кредиты Центрального банка правительству (размещенные в центральном банке государственные ценные бумаги);

А - чистые иностранные активы Центрального банка;

К1 - кредиты Центрального банка коммерческим банкам;

А1 - прочие чистые активы.

Денежный мультипликатор зависит от следующих коэффициентов:

отношение резервов коммерческих банков к общей сумме депозитов (срочных и до востребования);

отношение суммы наличных денег в обращении к депозитам до востребования (зависит от уровня процентных ставок и распределения доходов);

соотношение срочных депозитов и депозитов до востребования (зависит от уровня процентных ставок по срочным депозитам).

Подводя итог, следует выделить элементы формирования денежного предложения. Предложение денег связано с достигнутым уровнем развития экономики, номинальным объемом ВВП, а также возможностями его роста. Формирование предложения денег - это важная сфера денежно-кредитной политики ЦБ. Определяя объемы роста денежной массы М2, ЦБ необходимо принимать во внимание перечисленные выше факторы. Недостаточность денежной массы для экономического оборота определяется слабыми стимулами инвесторов к сбережениям, именно по этой причине медленно развивается безналичный денежный оборот и денег не хватает на обслуживание важнейших циклов воспроизводства. Одной из главных категорий денежного предложения является выручка, т.е. поступление денег на счета в банках.

От умелого управления и регулирования процессов формирования и использования выручки как на макроуровне, так и на микро- и мезоуровне зависит устойчивость денежного обращения.

 Заключение

Итак, подробно исследовав разнообразные функции и эволюцию денег, мы можем сделать соответствующие выводы. Экономическое значение денег трудно переоценить. Без понимания сущности денег и их функций невозможно понимание действия механизмов рыночной экономики, а главное - воздействие на них. Если вы хотите понять, что есть «экономика» и как процессы, протекающие в ней, влияют на жизнь нашего общества, займитесь изучением денег, их сущности и функций. Знание этого вопроса позволяет по-новому взглянуть на многие экономические проблемы, с которыми сталкивается наше общество и даёт шанс попытаться изменить что-то к лучшему, используя свой индивидуальный подход и накопленный учёными опыт.

Деньги - одно из величайших наших изобретений - составляют наиболее увлекательный аспект экономической науки. «Деньги заколдовывают людей. Из-за них они мучаются, для них они трудятся. Они придумывают наиболее искусные способы получить их и наиболее искусные способы потратить их. Деньги - единственны товар, который нельзя использовать иначе, кроме как освободиться от них. Они не накормят вас, не оденут, не дадут приюта и не развлекут до тех пор, пока вы не и тратите или не инвестируете их. Люди почти всё сделают для денег, и деньги почти всё сделают для людей. Деньги - это пленительное, повторяющаяся, меняющая маски загадка» Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: в 2 т. Т1. - М.: ИНФРА, 2003. с. 23..

Деньги можно определить как средство выражения стоимости товаров, меру стоимости, всеобщий эквивалент множества стоимостей товаров. Деньги бывают 3 видов: натуральные, бумажные и безналичные.

Деньги выполняют 4 основные функции: мера стоимости; средство обращения; средство накопления; средство платежа.

Оценивая значение денег в жизни общества, необходимо отметить, прежде всего то, что они, во-первых, существенным образом облегчают процесс обмена. Во-вторых, их использование обеспечивает значительную экономию общественного богатства, которое общество вынуждено было бы растрачивать в рамках натурального обмена. Поэтому можно сказать, что деньги создают богатство нации. И чем совершеннее денежная система, тем быстрее идет наращивание общественного богатства.

Во многих высокоразвитых странах денежные знаки доживают свои последние годы. Если в стране хорошо развита банковская система, правительство пользуется доверием у населения, нет никакой необходимости носить с собой кучи бумажных денег и монет. Можно перейти на безналичный расчет. Это во много раз удобнее и практичнее. Люди могут приходить в магазин с пластиковой пластинкой в кармане, и покупать сколько угодно товаров, если конечно позволяет счет, могут позвонить и заказать товары по телефону или через Internet. Почти все крупные сделки проводятся по безналичному расчету.

Но такой вид расчета может быть перспективным только при стабильной экономике, развитой банковской системе и абсолютному доверию населения государству. Если хоть один из этих компонентов не выполняется, полный переход на безналичную систему просто невозможен. К сожалению, в нашей стране не выполняется ни одно условие. Следовательно, пока не будет доверия к правительству, не будет развита банковская система, и не стабилизируется экономика этот вид расчета крайне не перспективен.

Список использованной литературы.

1. В.К. Сенчагов, А.И. Архипова. «Финансы, денежное обращение и кредит». М., «Проспект» 2001 г.

2. А.И. Добрынин, Л.С. Тарасевич. «Экономическая теория» Спб., «Питер» 1999 г.

3. Финансы. Денежное обрашение. Кредит. Учебник/ под ред. Л.А. Дробозиной-Ь-1997.г

4. Курс экономики/ под ред. Проф. Б.А. Райзберга- М. ИНФА. 1999 г.

5. Иохин В.Я. Экономическая теория- М. Юность, 2002 г.

6. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика- М. «Дело и сервис» 2000 г.

7. Экономика/ Под ред. Д.э.н., проф. А.С. Булатова- М- Юность 2002 г.

8. Экономическая теория / Под общ. ред. акад. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина и т.д. - М.: ИНФРА, 2000

9. Вахрин П.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Финансы. - М. 2002 г

10. Косой А.М. Современные деньги // Деньги и кредит. - 2002 г

11. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: в 2 т. Т. 2. - М.: ИНФРА, 2003 г

Страницы: 1, 2