p align="left">Большинство экспертов прогнозируют ежегодный рост рынка на 10% или более. На развивающихся рынках основой для роста является перспектива развития инвойс дискаунтинга (факторинг с правом регресса и без регресса). Данный продукт является оптимальным, когда клиент заинтересован, в первую очередь, в финансировании. Еще одним преимуществом данного продукта является конфиденциальность, которая позволяет решить проблему негативного отношения к факторингу со стороны покупателей (дебиторов). Также очень высок потенциал роста таких продуктов как финансирование, обеспеченное активами (Asset Based Lending), реверсивный факторинг, а также Интернет решения и электронный факторинг.

Рост рынка также происходит во многом благодаря повышению уровня профессионализма и качества облуживания. Более стандартизированные продукты, включающие в себя комплекс различных услуг, в сочетании с приемлемыми ценами выгодно отличают факторинг от других финансовых услуг. Появление новых универсальных информационно-технологических решений также создает мощное конкурентное преимущество для факторинга, позволяя снизить затраты улучшить качество обслуживания.

2 ПРОБЛЕМЫ ПРИМЕНЕНИЯ ФАКТОРИНГОВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

1.2 Организация и документальное оформление факторинговых операций

Большое значение для финансирования оборотных средств имеют привлекаемые (внешние) источники финансирования, которые подразделяются на формы долгосрочного (инвестиционного), смешанного и краткосрочного финансирования (сюда относится факторинг). Привлечение заемного капитала способствует расширению масштаба деятельности предприятий и эффективному использованию их собственных средств.
Факторинг активно развивается в Европе уже более 50 лет, однако уровень знаний об этом продукте остается достаточно низким. Неприязнь и отрицательное отношение к факторингу постепенно «сходят» на нет, однако многие до сих пор воспринимают его как «кредитора последний инстанции». Отношению к факторингу и существующие в настоящее время недопонимание сути данной услуги, являются одним из главных препятствий на пути к дальнейшему развитию факторинга в европейских странах.
Роль банков в развитии индустрии факторинга постоянно растет. Банки присутствуют на рынке либо в качестве акционеров собственных дочерних факторинговых компаний либо имеют собственные факторинговые подразделения. Растущий рынок факторинга все больше привлекает внимание банков. С другой стороны, во многих странах банки, предлагая широкую линейку различных продуктов, выступают как главные конкуренты факторинговых услуг. Специалисты отмечают, что банковские кредиты выступают основным конкурентом факторинга, однако, в странах, где кредиты в меньшей степени доступны частному сектору, факторинг развивается достаточно большими темпами.
Другим отрицательным моментом в использовании факторинга являются организационные проблемы, связанные с усложнением документооборота, следствием чего является снижение со стороны клиента оперативности управления своим предприятием.
Проведенное исследование использования факторинга малыми и средними предприятиями показало, что его привлекательность для них снижается из-за того, что факторинговые агенты, как правило, отказываются заключать договоры факторинга, если сумма сделки составляет менее 30 тысяч долларов США. Вместе с тем сами продавцы - малые и средние предприятия - большую часть товарных кредитов предоставляют своим покупателям в пределах от 5 до 30 тысяч долларов США [18].
В настоящее время правовые нормы, регулирующие вопросы, напрямую связанные с факторингом (уступка денежных требований, взыскание просроченной задолженности, несостоятельность и т.п.) и принятые в разных странах ЕС, очень сильно отличаются. Это создает существенные трудности для дальнейшего развития общеевропейского рынка факторинга. Унификация правовых норм различных стран ЕС является достаточно трудоемкой процедурой.
Сдерживающим фактором наиболее широкого использования факторинга в отечественной экономике является относительная его дороговизна. Надо отметить, что более высокая стоимость факторинговых операций по сравнению с банковским кредитованием не является «отпугивающим фактором» для пользователей факторинга. Следует отметить, что при обзоре рынка факторинга, выявлено, что средние ставки по факторингу превышают средние ставки по кредитам на 4-12% годовых. Однако в реальности ставки по факторинговым операциям не только определяются величиной бизнеса клиента и качеством передаваемой дебиторской задолженности, но и во многом зависят от дополнительного сервиса. На Западе, например, стоимость факторинга превышает стоимость кредита в четыре раза, но нельзя говорить о том, что эти деньги в четыре раза дороже. Соглашаясь на более высокую ставку, клиент получает набор услуг по управлению дебиторской задолженностью и страхованию связанного с ней риска. Фактор берет на себя всю техническую работу по инкассации дебиторской задолженности и информированию клиента о состоянии его дебиторской задолженности, благодаря чему освобождаются ресурсы бухгалтерии клиента. Кроме того, Фактор может предоставлять клиенту независимую информацию о платежеспособности его дебиторов. Т.е. верно утверждение, что кредит предоставляет бизнесу лишь финансовые ресурсы, тогда как факторинг, помимо финансирования, позволяет обеспечить его дополнительным сервисом. Поэтому весьма логична более высокая стоимость факторинга.
На сегодняшний день факторинг весьма успешно используется в работе поставщиков продуктов питания, парфюмерно-косметической, алкогольной продукции, канцелярских товаров, товаров народного потребления, медикаментов, бытовой химии и др. Все эти отрасли объединяет высокая ликвидность продаваемых товаров, поскольку спрос на них постоянен и высок. Однако следует отметить, что факторинг может быть применен в любых отраслях, где практикуется отсрочка платежа, безналичный расчет и существуют постоянные торговые связи.
Перед обращением в банк за получением факторинга необходимо помнить, что не всякие права требования могут быть предметом договора факторинга. Так, банки предпочитают приобретать права требования, срок исполнения которых не наступил и которые:

принадлежат исключительно лицу, уступающему права требования, и не обременены правами третьих лиц, не находятся в залоге, не находятся под арестом и могут беспрепятственно переуступаться (действительные требования). Согласно ст.164 Банковского кодекса кредитор несет перед фактором ответственность за действительность денежного требования, под которое предоставлена денежная сумма; предполагают получение от должника денег (права требования от должника каких-либо других активов не могут быть предметом договора факторинга); являются бесспорными, в частности, в отношении самого существования права требования, срока платежа и суммы платежа, подтверждены соответствующими документами (накладными, таможенными декларациями, актами и т.д.); не могут прекратить свое существование (быть погашены) в связи с наличием у должника встречных прав требования (например, путем взаимозачета); не являются предметом судебных споров; не могут (по имеющимся у кредитора сведениям) в ближайшем будущем стать предметом каких-либо споров.

Поскольку финансирование под уступку денежного требования (факторинг) БК отнесено к активным банковским операциям и сопряжено с определенной долей риска, кредитору следует представить в банк ряд документов, подтверждающих его платежеспособность, финансовое состояние, способность возврата предоставляемых денежных сумм (конкретный перечень документов определяется самим банком).

Правовой основой взаимоотношений фактора с кредитором является договор факторинга, заключенный в соответствии с законодательством Республики Беларусь. В договоре факторинга указываются следующие существенные условия:

1) наименование фактора, кредитора, их юридические адреса;

2) сумма уступаемого денежного требования, валюта факторинга и сроки финансирования под уступку денежного требования, предоставляемого фактором кредитору;

3) предмет договора факторинга;

4) наименование должника;

5) номер и дата договора, заключенного между кредитором и должником;

6) форма факторинга (открытый или скрытый);

7) условия платежа (с правом регресса или без права регресса)

8) размер дисконта, порядок его определения;

9) ответственность фактора, кредитора.

Для получения факторинга кредитор предоставляет в банк следующие документы:

заявление в произвольной форме;

копии учредительных документов (для клиентов другого банка);

копии индивидуальных разрешительных документов (лицензии), если они имеются;

копию контракта (контрактов) с должником (должниками);

копии счетов-фактур, товарных или товарно-транспортных документов, актов на оказание услуг, выполнение работ, таможенных документов, выставленных на должника платежных требований и реестров;

бухгалтерский баланс на последнюю квартальную дату;

сведения об оборотах по счетам кредитора (если кредитор находится на расчетно-кассовом обслуживании в другом банке);

документы на предлагаемое обеспечение исполнения кредитором своих обязательств по договору факторинга [18].

В зависимости от конкретно финансируемой сделки банк может не требовать представления всех вышеуказанных документов.

Правила о факторинге предусматривают, что фактор вправе потребовать от кредитора дополнительного обеспечения исполнения обязательств по договору факторинга предусмотренными законодательством Республики Беларусь способами. Исполнение обязательств кредитора по договору факторинга может быть обеспечено способами, предусмотренными законодательством или договором.

При факторинге с правом регресса, если кредитор принял на себя поручительство за должника перед фактором и несет риск неоплаты денежных требований, в условия договора факторинга могут быть включены условия договора поручительства, либо договор поручительства оформляется отдельно в письменной форме.

Учет факторинговых операций банков осуществляется на основе Правил бухгалтерского учета финансирования под уступку денежного требования в банках республики Беларусь от 04.04.2002г. Операции факторинга отражаются в учете следующими проводками:

1) предоставление денежных средств:

Дебет 2110 «Факторинг коммерческим организациям»

2310 «Факторинг индивидуальным предпринимателям»

Кредит текущий (расчетный) счет кредитора, корреспондентский счет банка - на сумму финансирования;

2) учет суммы дисконта:

Дебет 21 71 «Наращенные проценты к получению по факторингу коммерческим организациям»;

2371 «Наращенные проценты к получению по факторингу индивидуальным предпринимателям»

Кредит 6873 «Доходы к получению по операциям с клиентами - проценты»;

3) оприходование документов по факторингу:

Приход 99811 «Расчетные документы по факторингу» - в сумме предъявления плательщику;

4) оприходование обеспечения исполнения обязательств по факторингу (при его наличии):

Приход 99034 «Гарантии и поручительства по кредитным операциям», 9955Х «Залог» - на сумму полученного обеспечения.

Операции, связанные с погашением задолженности по факторингу в соответствии с условиями договора, отражаются в учете следующими проводками:

Дебет текущий (расчетный) счет должника или кредитора, корреспондентский счет банка;

Кредит 2110, 2310 - на сумму дисконта;

Дебет 2110;

Кредит 2171, 2371;

Дебет 6873;

Кредит 8031 «Процентные доходы по факторингу коммерческим организациям»;

8041 «Процентные доходы по факторингу индивидуальным предпринимателям»;

Расход 99811, 99034, 9955Х.

В случае невозврата кредитором суммы финансирования в указанный в договоре факторинга срок фактор на следующий рабочий день непогашенную сумму задолженности по факторингу относит на счета просроченной задолженности с созданием резерва.

Отнесение на счета просроченной задолженности:

на сумму основного долга:

Дебет 2181 «Просроченная задолженность по факторингу коммерческим организациям»,

2381 «Просроченная задолженность по факторингу индивидуальным предпринимателям»,

Кредит 2110, 2310;

на сумму дисконта:

Дебет 2191 «Просроченные проценты по факторингу коммерческим организациям»,

2391 «Просроченные проценты по факторингу индивидуальным предпринимателям»,

Кредит 2171, 2371;

Отнесение на счета сомнительной задолженности:

Дебет 2811 «Сомнительная задолженность по факторингу коммерческим организациям»,

2831 «Сомнительная задолженность по факторингу индивидуальным предпринимателям»,

Кредит 2181 « Просроченная задолженность по факторингу коммерческим организациям»,

2381 «Просроченная задолженность по факторингу индивидуальным предпринимателям» [15,139].

В отношении валюты финансирования под уступку денежного требования между банком-фактором и кредитором-резидентом отметим, что такое финансирование возможно лишь в валюте расчетов между кредитором-резидентом и должником-нерезидентом (исходя из условий договора). Таким образом, если, например, экспортер желает получить на свой счет от банка-фактора белорусские рубли в оплату уступленного денежного требования, выраженного в долларах США, ему необходимо заключить дополнительное соглашение к договору поставки об изменении валюты платежа. При этом обязательно следует учесть нормы гл.4 Правил проведения валютных операций, утвержденных постановлением Правления Нацбанка РБ от 30.04.2004 № 72.

Поскольку средства, поступившие кредитору от фактора, рассматриваются в качестве денежных средств, поступивших от экспорта товаров, работ, услуг, на данном этапе экспортеру необходимо производить обязательную продажу поступившей иностранной валюты в установленном порядке (разумеется, если нет возможности применить предусмотренные законодательством льготы).

Дебет 57 - Кредит 52 - на сумму валюты, подлежащей продаже;

Дебет 91 - Кредит 57 - на стоимость проданной валюты по курсу Нацбанка РБ на дату продажи;

Дебет 51 - Кредит 91 - на сумму рублевого эквивалента проданной валюты, отраженного по курсу продажи;

Дебет 57 (98) - Кредит 98 (57) - отражение курсовой разницы при изменении курса Нацбанка РБ от даты перечисления валюты с транзитного валютного счета до даты ее продажи [6,75].

В результате вступления фактора в денежное обязательство между продавцом и покупателем путем предоставления финансирования именно фактор становится кредитором по этому обязательству. В белорусской практике финансирование продавца обычно не предусматривает заключения договора залога дополнительно. Но в зарубежной практике такое нематериальное право требования к покупателю обычно имеет и материальное обеспечение.

2.3 Оценка качества дебиторской задолженности предприятий на предмет ее уступки в факторинг

Осуществлению факторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа банка - изучение финансового состояния потенциального клиента (на основе представленного баланса предприятия и его отчета о прибылях и убытках), сферы его деятельности, вида реализуемой продукции, конъюнктуры рынка. Особое внимание обращается на характер деловых связей предприятия - носят ли они постоянный или случайный характер. Тщательному анализу обязательно подвергнется качество дебиторской задолженности предприятия, в первую очередь соответствие сроков погашения долгов дебиторами условиям заключенных договоров.
Предметом уступки по договору факторинга, согласно БК РБ (часть 1 ст.155), может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение денежных средств, которое возникает в будущем (будущее требование). Возможны следующие его варианты:
Первый - бухгалтерский. Будущим является требование, отраженное в бухгалтерском учете продавца в качестве дебиторской задолженности (дебет счета 62 «расчеты с покупателями и заказчиками»), срок платежа по которой еще не наступил. Требование должно сопровождаться соответствующими документами, подтверждающими факт отгрузки товаров (выполнение работ, оказанных услуг).

Второй - «юридический». Это более широкий вариант. Право на получение платежей может возникать в результате простого заключения договора (то есть до возникновения дебиторской задолженности).

Третий - максимально широкий. Это любое требование, срок платежа которого еще не наступил, в том числе и по договорам, которые заключены, но не исполнены, и даже по еще не заключенным договорам. Используя факторинг с правом регресса, банку нет необходимости оценивать платежеспособность покупателей, достаточно одного продавца. Лишь после того как право на получение денежных средств возникло (здесь лучше применять «бухгалтерский» критерий), право требования считается перешедшим к фактору. Причем дополнительно оформлять цессию (Цессия- соглашение о замене прежнего кредитора, который выбывает из обязательств, на другого субъекта, к которому переходят все права прежнего кредитора) не нужно (части 2-3 ст.155 БК РБ).

Многие предприятия испытывают дефицит оборотных средств, не позволяющий им развиваться так быстро, как хотелось бы. Решить эту проблему в некоторых случаях может помочь одна из банковских операций - факторинг. Быстро растущим компаниям, стремящимся завоевать рынок, для увеличения объемов продаж часто приходится соглашаться на поставки товаров с отсрочкой платежа. В результате у них возникает большая дебиторская задолженность, а средств, для расчетов со своими поставщиками и на иные текущие нужды уже не хватает. Один из способов решения проблемы дефицита денег в этом случае - кредитование. Но многие предприятия набрали уже столько кредитов, что этот путь для них закрыт. В этом случае у них один выход - факторинг. Предприятие-поставщик продает покупателю свою продукцию с отсрочкой платежа, и, получив денежное обязательство после поставки товаров, продает его банку со скидкой. Поставщик получает часть необходимых ему средств, покупатель - отсрочку платежа, а банк размещает деньги как бы под залог предприятия. Получается коммерческий эффект - поставщик увеличивает объем сбыта, а покупатель удовлетворяет свою потребность в получении товаров.

Каждый банк устанавливает собственные правила проведения факторинговых операций. Например, в Белгазпромбанке дополнительное обеспечение может не использоваться, если сумма выкупаемых требований на порядок меньше величины поступлений на расчетный счет, так как в этом случае при непоступлении средств от выкупленных требований источником погашения задолженности будут поступления от других дебиторов. Но в этом случае Белгазпромбанк устанавливает плату за операцию на несколько процентных пунктов выше, чем при финансировании клиента под залог имущества. В случае же, если залог есть, Белгазпомбанк устанавливает вознаграждение, примерно соответствующее процентам за кредит. Плата по факторинговым операциям взимается как дисконт между суммой уступаемого требования и суммой средств, выплачиваемых банком клиенту.

Управление дебиторской задолженностью в рамках факторинга практически не используется. Во-первых, сами предприятия к этому часто не готовы. Во-вторых, есть вопросы, связанные с трудоемкостью этой работы с точки зрения документооборота. Так, например, Белгазпромбанк проводит в основном скрытый факторинг с правом регресса, так как оценить реальность поступления средств, не имея информации о финансово-хозяйственной деятельности покупателей, очень сложно.

Факторинг необходим тем компаниям, которым важно захватить рынок, опередить конкурентов и добиться выдающихся результатов.

2.4 Отражение факторинговых сделок в учете и отчетности предприятия

Проблема недостатка оборотных средств волнует сегодня многие отечественные предприятия различных масштабов. Руководителям таких предприятий приходится искать способы пополнения оборотных средств. В данной ситуации внимание финансовых директоров все больше привлекает финансирование под уступку денежного требования.
Договор на факториноговое обслуживание заключается между кредитором и фактором. При этом договор может быть открытым и скрытым.
Записи у кредитора при открытом факторинге (метод отражения выручки по факту отгрузки):
Дебет 62, 76 - Кредит 90 - на сумму дебиторской задолженности покупателя (заказчика) за реализованную ему продукцию, выполненные работы, оказанные услуги;
Дебет 51, 52 - Кредит 66 - получение финансирования от банка;
Дебет 20, 26 и др. - Кредит 66 - на сумму разницы между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору (дисконт);
Дебет 66 - Кредит 62, 76 - погашение задолженности покупателем (должником) перед кредитором (здесь и далее проводки составлены редакцией журнала).
Записи у кредитора при скрытом факторинге (метод отражения выручки по факту отгрузки):
Дебет 62, 76 - Кредит 90 - на сумму дебиторской задолженности покупателя (заказчика) за реализованную ему продукцию, выполненные работы, оказанные услуги;
Дебет 51, 52 - Кредит 66 - получение финансирования от банка;
Дебет 20, 26 и др. - Кредит 66 - на сумму разницы между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору (дисконт);
Дебет 51, 52 - Кредит 62, 76 - погашение задолженности покупателем (должником) перед кредитором;
Дебет 66 - Кредит 51, 52 - погашение задолженности перед банком [6].
3 РАЗВИТИЕ ФАКТОРИНГА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ: ПЕРСПЕКТИВЫ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ

3.1 Оценка эффективности факторинга как дополнительного источника финансирования

В Республике Беларусь имеются все необходимые условия и предпосылки для применения факторинговых операций при осуществлении сделок между субъектами хозяйствования как внутри страны, так и на международной арене. Так, между субъектами хозяйствования остро стоит проблема задержки платежей, что ведет к нарастанию дефицита оборотных средств и нарушению производственного цикла. Кроме того, недостаточная капиталовооруженность предприятий и растущие риски кредитования также способствуют развитию факторинга в Беларуси [11,46].

Наиболее перспективной сферой применения факторинговых операций как в Республике Беларусь, так и за рубежом является производство продуктов питания или товаров повседневного спроса, что определяется высокой ликвидностью данного вида товаров и их низкой оборачиваемостью.

Использование факторинговых операций в качестве одного из наиболее доступных и приемлемых способов финансирования деятельности белорусских предприятий, особенно относящихся к среднему бизнесу, дает им возможность не только выжить в сложных меняющихся экономических условиях, но и занять свою нишу на рынке и успешно развивать свой бизнес. Так, для поставщика товаров использование факторинга позволит увеличить спрос на товары и, соответственно, объем продаж, повысить конкурентоспособность товаров, а также создать для покупателей выгодные условия для сотрудничества (на условиях отсрочки платежа). Данные выгоды позволят покупателю наиболее эффективно использовать свои оборотные средства в интересах производства, а не отвлекать их на погашение долга.

Таким образом, факторинг способствует установлению прочных связей между покупателями и поставщиками продукции, насыщению рынков конкурентоспособной продукцией, что выступает в качестве одной из первоочередных задач, стоящих перед экономикой Беларуси.

Также среди перспективных и активно развивающихся областей применения факторинга в Республике Беларусь выступает сфера услуг. Белорусские предприятия, специализирующиеся на оказании транспортных, туристических, рекламных, телекоммуникационных услуг, а также Интернет - провайдеры, операторы сотовой связи, обратившись к услугам банка по предоставлению полного набора факторинговых услуг, могут получить ряд экономических преимуществ: ускорить оборачиваемость средств путем заблаговременной реализации долговых требований, упростить структуру баланса, сократить бухгалтерские, административные, юридические и иные расходы, связанные с взиманием дебиторских задолженностей, получением банковского кредита. Все вышеперечисленные выгоды от использования факторинга способствуют укреплению позиций компаний - поставщиков на высококонкурентном рынке такого рода услуг путем использования полученных дополнительных оборотных средств в целях увеличения объема продаж. В свою очередь, рост объема продаж будет сопровождаться увеличением объема предоставляемых поставщику средств банком-фактором в качестве оплаты его дебиторских задолженностей.

Кроме того, для белорусских предприятий дополнительным стимулом использования факторинга в своей деятельности выступает возможность отнесения затрат по факторинговым операциям на себестоимость, что регламентируется Положением по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), утвержденным Министерством экономики Республики Беларусь, от 26.01.1998г. № 19-12/ 397. При использовании в качестве источника финансирования банковского кредита предприятие не получает такого рода выгоды, так как, согласно законодательству, плата по процентам за кредит не может быть отнесена поставщиком на себестоимость.

Существенным преимуществом факторинга перед банковским кредитом для поставщика выступает также отсутствие со стороны банка - фактора контроля за целевым использованием средств, переданных банком кредитору в качестве оплаты за поставленный товар (услугу), что применимо как для операций внутреннего, так и международного факторинга.

Банки, осуществляющие факторинговое обслуживание своих клиентов, также получают ряд преимуществ. Во-первых, факторинг является высокодоходной операцией, позволяющей получать не только дополнительный доход, но и увеличивать количество своих клиентов путем осуществления их комплексного обслуживания на финансовом рынке. В свою очередь, обслуживание предприятий, связанных между собой торговыми отношениями, в одном банке способствует уменьшению случаев неплатежей, задержек платежей и в целом приводит к укреплению платежной дисциплины и устойчивости банков, что немаловажно для белорусской экономики.

Использование белорусскими банками в своей дальнейшей практике международного факторинга в качестве оказания финансовой поддержки отечественным экспортерам (особенно новым и развивающимся предприятиям) позволит избежать временной острой нехватки средств у данного вида предприятий (в том числе и валютных). Широкое применение сделок международного факторинга в Беларуси окажет активное содействие развитию экспортного потенциала нашей страны, что немаловажно для белорусской экономики.

Так, одним из необходимых оснований для успешного развития факторинговых операций в Беларуси является доработка и приведение в соответствие нормативных документов, регламентирующих проведение факторинга, и создание условий для эффективного применения данного вида операций как банкам - факторам, так и поставщикам и покупателям.

Оценивая факторинг с точки зрения открываемых им возможностей в сложившихся экономических условиях в Республике Беларусь его можно считать важным инструментом современного менеджмента, особенно в отношении финансирования и руководства предприятием, управления экономическими рисками.

3.1 Оценка эффективности факторинга как дополнительного источника финансирования предприятия

При факторинге банк покрывает основные риски поставщика, возникающие при отгрузках с отсрочкой платежа, - риск неоплаты и несвоевременной оплаты поставки покупателем.

Использование факторинга позволяет компаниям:

- повысить ликвидность дебиторской задолженности;

- ликвидировать кассовые разрывы;

- застраховать риски, связанные с предоставлением отсрочки платежа покупателям;

- развить отношения с существующими покупателями и привлечь новых;

- расширить свою долю на рынке.

Преимущества факторинга для покупателя и поставщика представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Преимущества факторинга

Для поставщика

Для покупателя

1. Дополнительное беззалоговое финансирование;

2. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;

3. Уменьшение потерь в случае задержки платежей со стороны покупателя;

4. Упрощение планирования денежного оборота;

5. Увеличение товарооборота;

6. Усиление контроля за оплатой текущей задолженности;

7. Возможность предложения покупателям эластичных сроков оплаты;

8. Своевременная уплата налогов и контрактов поставщиков за счет наличия в необходимом объеме оборотных средств.

1. Более выгодные условия оплаты, что не требует отвлечения значительных денежных средств из оборота как в случае предоплаты или оплаты по факту;

2. Планирование графика погашения задолженности;

3. Увеличение покупательной способности.

Специалисты отмечают, что банковские кредиты выступают основным конкурентом факторинга, однако, в странах, где кредиты в меньшей степени доступны частному сектору, факторинг развивается достаточно большими темпами. Сравнение финансирования при факторинге с другими кредитными договорами представлено в таблице 2.

Таблица 2.1 - Сравнение финансирования при факторинге с другими кредитными договорами

Условия предоставления денежных средств	Договор факторинга	Кредитный договор	Договор овердрафта
Целевой характер предоставления денежных средств	Факторинговое финансирование не предусматривает целевого характера предоставления средств	Кредит, как правило, предусматривает строго целевое использование выданных денежных средств	Овердрафт не предусматривает целевого назначения использования полученных средств
За счет кого происходит погашение денежных средств	Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента	Кредит возвращается Банку заемщиком	Овердрафт возвращается Банку заемщиком
Период, на который предоставляются денежные средств	Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа	Кредит выдается на фиксированный срок, как правило, до 1 года	При получении овердрафта устанавливаются жесткие сроки пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней
Время предоставления денежных средств	Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара	Кредит выплачивается в обусловленный кредитным договором день	Срок действия договора по возобновляемой кредитной линии не может превышать 3-6 месяцев
Обеспечение предоставления денежных средств	Для факторингового финансирования обеспечением является уступленное денежное требование	Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа	Овердрафтом предусмотрено поддержание определенного оборота по расчетному счету. Обеспечение в виде залога не требуется
Ограничения при предоставлении денежных средств	Размер фактического финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента	Кредит выдается на заранее обусловленную сумму	Лимит овердрафта устанавливается из расчета 15 - 30% от месячных кредитовых поступлений на расчетный счет заемщика
Дата возврата денежных средств	Факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного клиентом товара	Кредит погашается в заранее обусловленный день	Все кредитовые поступления автоматически списываются с расчетного счета в погашение овердрафта и процентов по нему
Оформление предоставления денежных средств	Факторинговое финансирование оформляется автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры	Для получения кредита необходимо оформлять огромное количество документов.	Для получения овердрафта необходимо оформлять большое количество документов.
Дополнительные услуги	Факторинговое финансирование сопровождается сервисом, который включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа, консалтинг и многое другое	При кредитовании помимо предоставления средств клиенту и расчетно-кассового обслуживания Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг	При овердрафте помимо предоставления средств клиенту и расчетно-кассового обслуживания Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг

К недостаткам факторинга, во-первых, можно отнести то, что из всех видов договоров факторинга в Беларуси используется в основном договор с правом регресса, когда банк (фактор) имеет право вернуть кредитору денежные требования, не оплаченные должником в течение определенного срока. Во-вторых - стоимость подобной операции. Размер дисконта может быть гораздо больше стоимости кредита. Третий недостаток - не все покупатели решаются работать с поставщиком на условиях факторинга, поскольку не хотят видеть в качестве кредитора мощный банк вместо постоянного партнера. Стремясь избежать осложнений, банки обычно требуют, чтобы к договору поставки было оформлено приложение, в котором покупатель фиксировал бы свое согласие перечислить деньги за товар на счет банка.

Итак, если тщательно проанализировать все преимущества и недостатки факторинга, сравнить его с кредитованием, то, можно, придти к выводу, что это тот самый инструмент, который позволит компании увеличить продажи и лучше использовать ее оборотные средства.

3.2 Проблемы и перспективы развития факторингового финансирования в белорусской экономике

Рынок факторинговых услуг в Республике Беларусь начал развиваться сравнительно недавно. Белорусские банки столкнулись с полным отсутствием практического опыта в данной области. Это привело к неправильному пониманию экономической сущности факторинга и к низкому качеству факторинговых услуг, которые предлагали отечественные банки. В основном факторинговые операции сводились к краткосрочному банковскому кредитованию или, в отдельных случаях, к дисконтным операциям.

В странах, где факторинговые операции достаточно хорошо известны и спрос на их проведение давно определился, на развитие рынка факторинговых услуг влияют следующие обстоятельства:

динамика банкротств (или создание) предприятий малого бизнеса;

уровень просроченной задолженности и неплатежей в экономике;

средние сроки задержек платежей (зависят от страны и отрасли экономики);

уровень доступности других форм кредитования оборотных средств.

Для стран с переходной экономикой необходимо выделить следующие факторы:

степень развития коммерческого кредитования;

наличие и качество законодательной базы. Регулирующей факторинговые операции;

готовность кредитных учреждений к оказанию факторинговых услуг.

Широкое применение и устойчивое развитие факторинговых операций - своеобразный индикатор уровня развития национальной экономики. Увеличение количества банков, осуществляющих факторинговое обслуживание клиентов, свидетельствует о наступающей зрелости банковской системы и, косвенно, о достаточной развитости коммерческих и правовых отношений между субъектами данной экономической системы.

В настоящее время в Республике Беларусь сложились предпосылки для интенсивного развития рынка факторинговых услуг. По состоянию 01.01.2003 г. просроченная дебиторская задолженность белорусских промышленных предприятий достигла 1,9 трлн белорусских рублей (45,1 % от всего объема дебиторской задолженности), в том числе свыше 3 месяцев - 1,4 трлн белорусских рублей. По сравнению с 1 января 2002 г. она выросла на 19,7 %. Очевидно, что уровень задержек платежей и неплатежей в экономике высок, что отрицательно сказывается на ликвидности отечественных предприятий и, в конечном счете, на их платежеспособности [13].

Несмотря на то, что законодательная база, регулирующая факторинговые операции, содержит ряд недостатков, факторинг не подвергается такой жесткой регламентации, как другие активные банковские операции.

В настоящее время наблюдается значительная активизация деятельности белорусских банков по оказанию факторинговых услуг субъектам хозяйствования. Все банки республики проводят факторинговые операции в том или ином объеме, однако удельный вес факторинга в их кредитных портфелях пока незначителен.

При осуществлении факторинговых операций отечественные банки сталкиваются с рядом проблем, которые можно разделить на три основные группы:

1) проблемы, связанные с несовершенным законодательным регулированием:

факторинг относят то к кредитным (Порядок проведения факторинговых операций в Республике Беларусь от 18.09.1995 г., №605), то дисконтным (Гражданский кодекс Республики Беларусь, ст.722 и Банковский кодекс Республики Беларусь, ст.155), то к прочим банковским операциям (Порядок проведения банками факторинговых операций в Республике Беларусь от 08.01.1998 г., №6);

04.04.2000 г. вступил в силу указ в Республике Беларусь №7 «О совершенствовании порядка проведения и контроля внешнеторговых операций». Согласно ему денежные средства от экспорта товаров (работ, услуг) поступают только на счета экспортеров в полном объеме, если иное не предусмотрено соответствующими правительственными документами, Поскольку при проведении факторинговой операции на счет экспортера поступает выручка не в полном объеме (за вычетом дисконта), а при открытом факторинге - на счет банка-фактора, указ №7 предусматривал штрафные санкции экспортеру-поставщику. Данное противоречие было разрешено 1 августа 2001 г. (постановление Совета Министров и Национального Банка Республики Беларусь №1129/19);

не разработан механизм регресса. В соответствии с Банковским кодексом договор факторинга может быть с правом регресса, когда фактор имеет право вернуть кредитору денежные требования, не оплаченные должником в течение определенного срока, если кредитор принял на себя поручительство за должника перед фактором и несет риск неоплаты денежных требований перед фактором (Банковский кодекс, ст.155).Фактор имеет право вернуть кредитору требования, не оплаченные должником в срок, и взыскать с него выплаченные денежные суммы и ущерб, причиненный фактору неисполнением должником обязательств по договору факторинга с правом регресса (Банковский кодекс, ст.164). Однако фактор не наделен правом бесспорного списания причитающихся ему сумм со счета кредитора;

в соответствии со ст.155 Банковского кодекса договор факторинга может быть скрытым, т.е. должник не уведомлен о заключении договора факторинга, по которому права кредитора не переходят к фактору. В данном случае денежные средства от должника поступают на счет кредитора. В договоре факторинга, как правило, предусмотрено, что кредитор должен в течение одного рабочего дня сдать в банк платежное поручение на перечисление данной суммы в банк-фактор. Так как в Республике Беларусь существует очередность платежей, нет гарантии, что фактор получит причитающуюся ему сумму своевременно;

введен запрет на осуществление факторинговых операций с производителями и поставщиками алкогольной, непищевой спиртосодержащей продукции и этилового спирта. 18 декабря 2002г. вступил в силу Декрет Президента Республики Беларусь №30 «О государственном регулировании производства, оборота и рекламы алкогольной, непищевой спиртосодержащей продукции и этилового спирта», который наложил запрет на сделки, предусматривающие уступку требования, перевод долга, мену, оплату посредством выдачи или передачи векселя, отступного, прекращения обязательств зачетом и новацией.

2) проблемы, связанные с деятельностью отечественных предприятий:

неустойчивое финансовое положение. По данным статистики на 1 января 2003 г. 798 промышленных предприятий, или 32,9 % общего их числа, учитываемых в текущем порядке, были убыточными. Более 70% промышленных предприятий имели просроченную кредиторскую задолженность, в том числе 90% из них - свыше трех месяцев;

неконкурентоспособность отечественных товаров на внутреннем и международном рынках. Об этом свидетельствует значительный уровень запасов готовой продукции на складах предприятий.

в расчетах отечественных предприятий преобладает предоплата, применяются бартерные сделки, что исключает возможность факторингового обслуживания данных поставок.

слабо развит малый бизнес в республике. В мировой практике малые и средние предприятия выступают основными потребителями факторинговых услуг.

3) проблемы, связанные с деятельностью банков:

сложности в оценке и принятии кредитных рисков. Это основная проблема, с которой встречаются отечественные банки при проведении факторинговых операций. Не имея собственного, проверенного на практике, опыта сотрудничества с тем или иным предприятием, банк редко соглашается принимать на себя кредитные риски. Соответственно банк-фактор вынужден часто отказывать клиентам в обслуживании тех или иных поставок;

отсутствие в Беларуси информационной системы, содержащей постоянно обновляющиеся сведения о платежеспособности белорусских предприятий, а также о практике их взаимодействия с кредитными организациями. В странах с развитой экономикой функционируют специальные кредитные бюро, в которых имеется финансовая информация о всех зарегистрированных в стране субъектах хозяйствования. Имея доступ к указанной базе данных (за определенное комиссионное вознаграждение), потенциальный кредитор (банк, страховая, факторинговая или финансовая компания) может получить информацию о потенциальном заемщике, необходимую для проведения кредитного анализа. Следует отметить, что Национальный банк Республики Беларусь начал работу по созданию кредитного бюро. Эта организация будет аккумулировать информацию обо всех видах займов, выданных и использованных гарантий, поручительств, а также о других активных операциях, осуществляемых юридическими и физическими лицами с коммерческими банками; низкое качество факторинговых услуг. Как отмечено ранее. Классическое факторинговое обслуживание включает три основных блока услуг. Белорусские банки используют практику систематического финансирования под уступку денежного требования в рамках установленного лимита на поставщика (т.е. предоставляют клиентам только первый вид услуг из описанных выше). Поставщик, как правило, обязан предоставить ликвидное обеспечение. Данное обстоятельство противоречит мировой практике, поскольку одно из преимуществ факторинга - беззалоговая форма финансирования. По сути дела факторинговые операции банков Республики Беларусь представляют собой краткосрочное банковское кредитование (в виде отдельных кредитов или кредитной линии), которое помимо залога обеспечивается еще и уступкой требования; неготовность банков к инвестициям, необходимым для постановки дела: внедрения современных технологий факторингового обслуживания клиентов, покупки соответствующего программного обеспечения, подготовки кадров и т.д.; недостаточно развит маркетинг факторинговых услуг. Управляющий персонал большинства отечественных предприятий недостаточно информирован о факторинге и его возможностях.

Перечисленные проблемы привели к тому, что факторинговые операции в Республике Беларусь не получили должного развития. В то же время сегодня качественное факторинговое обслуживание может оказать реальную поддержку отечественным субъектам хозяйствования: содействовать развязке неплатежей, повышению конкурентоспособности отечественных товаров, укреплению финансового положения.

Учитывая высокую потребность белорусских предприятий в факторинговом обслуживании, положительные изменения в законодательстве, повышение активности банков, а также интенсивное развитие рынка факторинговых услуг в Российской Федерации, можно предположить, что факторинговый бизнес в Республике Беларусь получит более широкое распространение.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рассматривая факторинг в качестве интегрированной банковской операции, обеспечивающей рост новых фирм, усиление связей между поставщиками и покупателями, повышение конкурентоспособности товаров и развитие банковского сектора, можно сделать вывод об уровне развития экономики той или иной страны.

Таким образом, устойчивый уровень развития и применения факторинговых операций служит индикатором развития национальной экономики. Увеличение количества банков, предоставляющих факторинговые услуги, указывает на достижение нового этапа развития и достаточного уровня зрелости банковской системы, финансовых, экономических и правовых отношениях в данной стране.

Среди факторов, оказывающих наиболее интенсивное влияние на развитие рынка факторинговых услуг в развитых странах, можно выделить следующие:

- уровень просроченной задолженности и неплатежей в экономике;

- уровень доступности других форм кредитования оборотных средств;

- динамика банкротств малых и средних предприятий;

- сроки задержек платежей при осуществлении расчетов между субъектами хозяйствования (средняя величина).

Кроме вышеперечисленных факторов для стран с переходной экономикой необходимо также учитывать:

- уровень развития законодательных и нормативных актов, регулирующих проведение факторинговых операций;

- уровень развития коммерческого кредитования;

- уровень технической, технологической, кадровой оснащенности кредитных учреждений, необходимый для осуществления факторинговых операций.

Для успешного и эффективного развития факторинга в той или иной стране важно четко определить круг проблем, “узкие места”, возникающие при осуществлении данной операции, что, в свою очередь, позволит выработать эффективный механизм их преодоления.

Среди основных проблем, имеющих место при осуществлении факторинговых операций в Республике Беларусь, можно выделить:

1) проблемы, связанные с несовершенным законодательным регулированием (ограничение применения операций международного факторинга, не разработан механизм регресса, отсутствие единого подхода при отнесении данной сделки к кредитным, дисконтным и прочим банковским операциям и другие);

2) проблемы, связанные с деятельностью отечественных предприятий (неустойчивое финансовое положение, низкая конкурентоспособность отечественных товаров на внутреннем и международном рынках, применение бартерных сделок в расчетах, низкий уровень развития малого бизнеса и другие);

3) проблемы, связанные с деятельностью банков (сложности при получении факторинга, не обеспеченного залогом, недостаточное развитие маркетинга факторинговых услуг, нехватка средств для внедрения современных технологий факторингового обслуживания клиентов, сложности в оценке и принятии кредитных рисков, отсутствие информационной системы о платежеспособности белорусских предприятий и их взаимодействии с кредитными организациями и другие).

В результате вышеперечисленные проблемы привели к недостаточно высокому уровню развития рынка факторинговых услуг в Республике Беларусь [13,24].

Однако, учитывая высокую потребность субъектов хозяйствования экономики Беларуси в факторинговом обслуживании, выгоды и преимущества, приобретаемые от данного вида операций, а также интенсивное развитие рынка факторинговых услуг в России, можно ожидать интенсивного развития факторинга и в Беларуси при выполнении ряда условий и внесении коррективов в существующий механизм проведения данной операции.

Так, одним из необходимых условий успешного развития факторинга является детальная разработка нормативной базы, регламентирующей факторинговую деятельность. Однако кроме этого необходимо сформировать соответствующие условия для эффективной работы схемы факторинга (наличие субъектов малого и среднего бизнеса, финансовые институты, оснащенные современными технологиями и т.д.).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1 Солженицын А.И. Двести лет вместе: Учебник / А.И. Солженицын. - М.: 2001. - 91, 148 с.

2 Лунц Л.А. Курс международного частного права: Учебное пособие / Л.А. Лунц. - М.: 2002. - 3т, 244 с.

3 Приходько А. Об истории развития факторинговых отношений / А. Приходько // Банковское право. - 2005. - №3. - С.58.

4 Шубов К. Возможность проведения банками операций факторинга / К. Шубов // Главный бухгалтер. Банковская деятельность. - 2007 - №1.

5 Антонов Т. Открытый факторинг с правом регресса / Т. Антонов // Налоги и бухгалтерский учет. - 2007, - №5. - С.76.

6 Щербина М. Факторинг: банк вместо кредиторов / М. Щербина // Главный бухгалтер. - 2006. - №26. - С.74-77.

7 Расолько С. Операции факторинга / С. Расолько // Налоги и бухгалтерский учет. - 2008. - №21. - С.33-47.

8 Валюк А. Еще раз о факторинге / А. Валюк // Банковский вестник. - 2008. - №10. - С.46-51.

9 Функ Я.И. Финансирование под уступку денежного требования / Я.И. Функ // Экономика, финансы, управление. - 2002 - №10. - С.78-84.

10 Левкович А.О. В поисках эффективных условий заемного финансирования / А.О. Левкович // экономика, финансы. Управление. - 2008. - №3. - С.109-120.

11 Никонорова М.Е. Рынок факторинговых услуг в Республике Беларусь: проблемы и перспективы развития / М.Е. Никонорова // Вестник Белорусского государственного экономического университета. - 2003. - №.6. - С.45-48.

12 Овсейко С. Факторинг: право и практика / С. Овсейко // Банковский вестник. - 2007 - №3. - С.46-52.

13 Скуратович К. Финансовая немочь крепчает / К. Скуратович // Белорусский рынок. - 2003. - №9.

14 Иваш И.И. Факторинговые операции: сущность и особенности проведения в Республике Беларусь / И.И. Иваш // Методическое пособие белорусского государственного экономического университета. - 2005.

15 Золотарева О.А. Порядок проведения банками факторинговых операций: Учебное пособие / О.А. Золотарева, О.Н. Будникова. - 2004. - ч.1. - 135-140 с.

16 Декрет Президента Республики Беларусь от 17 декабря 2002 года «О внесении изменений и дополнений в декреты Президента Республики Беларусь от 16 марта 1999 года и от 16 ноября 2000 года №22».

17 Конституция Республики Беларусь 1994 года. Принята на республиканском референдуме 24 ноября 1996 года (с изменениями и дополнениями, принятыми на республиканских референдумах 24 ноября 1996 года и 17 октября 2004 года).

18 Интернет - источники // http://www.factoringpro.ru.

Страницы: 1, 2