Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

ТВЕРСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Контрольная работа

Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Работу выполнила

Студентка 3-его курса, 39 группы

Ефимова В.Ю.

г. Тверь 2010 год

Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия является важнейшим условием успешного управления его финансами. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников предприятия, но и его партнёров по экономической деятельности, государственные, финансовые и налоговые органы.

Целью финансового анализа является оценка информации, содержащейся в отчетности, сравнение имеющихся сведений и создание на их базе новой информации, которая послужит основой для принятия тех или иных решений.

Анализ финансового состояния предприятия состоит из 6 этапов:

1. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности.

2. Анализ и оценка имущественного положения предприятия.

3. Анализ и оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия.

4. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.

5. Анализ и оценка деловой активности предприятия.

6. Анализ и оценка показателей рентабельности предприятия.

Внутренний анализ направлен на прогнозирование расширения производственной деятельности, выбора источников и возможности привлечения инвестиций в те или иные активы, сохранения ликвидности и платежеспособности предприятия или возможной вероятности банкротства, повышения финансовой устойчивости предприятия и повышения конкурентоспособности предприятия. Результаты анализа могут служить оценкой работы менеджеров и основой для принятия эффективных управленческих решений, направленных на стабилизацию финансового положения предприятия на планируемый период. Кроме того, само предприятие заинтересовано в надежных партнерах и обращается к прочтению их отчетности будущих потенциальных контрагентов.

Все показатели отчета о прибылях и убытках при проведении вертикального анализа проводятся в процентах к выручке от реализации. Вертикальный анализ прибыли проводится по сферам деятельности: операционной, финансовой и инвестиционной. Но при этом следует помнить, что порядок составления отчета о прибылях и убытках предусматривает выделение прибыли от реализации, в то время как доходы и расходы от инвестиционной и финансовой деятельности объединены общими показателями.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Горизонтальный (трендовый) анализ позволяет произвести расчет относительных отклонений какой-либо статьи отчетности за ряд лет от уровня базового года, для которого значения всех статей принимаются за 100%.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Анализ прибыли

Коэффициент доходов и расходов организации должен быть больше 1.

Тогда деятельность предприятия является эффективной.

2 этап. Анализ и оценка имущественного положения предприятия

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. В данном случае речь идёт о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдёт в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия (имеются в виду объекты лизинга). Именно этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного потенциала предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчётности.

Стоимость чистых активов предприятия - это стоимость имущества предприятия, свободного от обязательств.

Величина чистых активов как характеристика остаточной стоимости имущества, доступная собственникам предприятия к распределению, зависит от многих факторов:

ЧАнач = (456683+176083)-11104 = 621662 тыс. руб.,

ЧАкон = (460870+163462)-5228 = 619104 тыс. руб.

Величина чистых активов снизилась на 2558 тыс. руб., что можно рассматривать как отрицательную тенденцию.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов.

Кнач = 456683/176083 = 2,59,

Ккон = 460870/163462 = 2,82

Данный коэффициент увеличился на 0,23, что является положительной тенденцией, предприятие ресурсоемкое. 2 рубля 82 коп., вложенных в долгосрочные активы, приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные средства.

Коэффициент обновления.

Этот коэффициент показывает, какую часть имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

К = 416579/410064=1,02

3 этап. Анализ и оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платёжеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объёме произвести расчёты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

Платёжеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платёжеспособности являются: наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платёжеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года).

СОС нач =176083-28568 = 147515 тыс. руб.,

СОСкон=163462-15383=148079 тыс. руб.

148079 тыс. руб. оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчётов по краткосрочным обязательствам. Этот показатель вырос на 564 тыс. руб., что рассматривается как положительная тенденция.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Общий показатель ликвидности.

(4122+0,5*31129+0,3*11507)/(22372+0,5*6196+0,3*52588) = 0,56

(3693+0,5*27744+0,3*5681)/(15383+0,8*0+0,3*35398) = 0,74

Нормальное ограничение больше или равно 1. Динамика положительная.

Коэффициент абсолютной ликвидности

На нач. года 4122/22372 = 0,18

На кон. года 3693/15383 = 0,24

В начале года 18% обязательств могло быть погашено предприятием в срочном порядке, к концу года уже 24%. Такая динамика является положительной для предприятия. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик.

Коэффициент «критической оценки»

На нач. года (31129+4122)/22372 = 1,58

На кон. года (27744+3693)/15383 = 2,04

Показывает, что в начале года краткосрочные обязательства могли быть медленно погашены за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей ликвидности

Кнач = 176083/28568 = 6,2,

Ккон = 163462/15383 = 10,6

Судя по данному показателю можно говорить о том, что заемщик в принципе может рассчитаться по своим долговым обязательствам. Текущая ликвидность увеличилась на 4,4.

Можно сказать, что на начало отчетного периода 6 руб. 20 коп. текущих активов приходилось на 1 рубль кредиторской задолженности, а в конце - 10 руб. 60 коп. Высокое значение данного показателя характеризуется большой долей запасов предприятия.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Коэффициент маневренности собственного капитала отражает, какая часть функционирующего капитала «заморожена» а производственных запасах и дебиторской задолженности.

Кнач = (176083-28568)/28568 = 5,16

Ккон = (163462-15383)/15383 = 9,63

Также показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Как в нашем случае на начало периода 5,16 и значительно возрос к концу года 9,63. Однако увеличение показателя в динамике отрицательный факт.

Доля оборотных средств в активах

Доля оборотных средств в активе соответственно составляет:

На начало года 176083/632766 = 0,28

На конец года 163462/624332 = 0,26

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов). Нормальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Кнач = (176083-26568)/176083 = 0,85

Ккон = (163462-15383)/163462 = 0,9

Коэффициент соответствует установленным требованиям. Структуру баланса организации можно считать удовлетворительной (оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами на 90%), а организацию платежеспособной.

Коэффициент быстрой ликвидности

Кнач = (31129+4122)/28568 = 1,2

Ккон = (27744+3693)/15383 = 2

На конец периода данный показатель немного больше норматива (>1). Судя по данному коэффициенту можно сказать, что ликвидные средства предприятия достаточно покрывают его краткосрочную задолженность.

Коэффициент покрытия

Кнач = (176083-31129)/28568 = 5,07

Ккон = (163462-27744)/15383 = 8,8

Предприятие за счет материальных оборотных средств сможет рассчитаться с дебиторами.

Коэффициент манёвренности собственных оборотных средств

Кнач = 4122/(176083-23568) = 0,03

Ккон = 3693/(163462-15383) = 0,02

Предприятие функционирует нормально, т.к. коэффициент удовлетворяет требованиям (предел от 0 до 1).

Оценка структуры баланса

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности - на период 3 месяца. Если коэффициент L принимает значение >1 (как в нашем случае), это свидетельствует о том, что у организации есть в ближайшее время реальная возможность восстановить платежеспособность.

Классификация типов финансового состояния

Данные таблицы говорят о том, что в организации абсолютно устойчивое состояние как в начале, так и в конце отчетного периода.

Анализ ликвидности баланса предприятия

Ликвидность баланса предприятия - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности предприятия по базовым коэффициентам должен дополняться одновременно анализом структуры активов и пассивов баланса по классу ликвидности. В приведённых ниже таблицах приведены в порядке убывания возможности их быстрой реализации (ликвидности) от наивысшего класса А1 (П1), до низшего класса А4 (П4).

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности делятся на 4 группы:

Пассивы группируются в зависимости от срочности их погашения:

Анализ изменения ликвидности баланса, избыток (недостаток) средств по группам:

В этой таблице рассчитываются абсолютные отклонения активов от пассивов предприятия по классам ликвидности (1,2,3,4) и по отчётной дате - на начало отчётного периода (Ан и Пн) и на конец отчётного периода (Ак и Пк).

Выполнение условий ликвидности:

Вначале и в конце отчетного периода баланс абсолютно ликвидным не может быть, т.к. кредиторская задолженность больше, чем денежные средства.

Исходя из того, что условия не выполнены (А1<П1, А3<П3), можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что денежных средств недостаточно, чтобы покрыть в ближайшее 3 месяца кредиторскую задолженность.

4 этап. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент концентрации собственного капитала (k10).

Этот коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

Кнач = 546623/632766 = 0,86

Ккон = 568298/624332 = 0,91

В нашем случае коэффициент удовлетворяет нормативу (0,5 и выше). Можно говорить, что предприятие стабильно и не сильно зависит от внешних кредиторов.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённых средств - их сумма = 1 (или 100%).

Коэффициент концентрации привлечённых средств (k11).

Этот коэффициент указывает, какая доля привлечённого капитала (краткосрочные и долгосрочные обязательства) в общей сумме средств, вложенных в предприятие:

Кнач = (57575+28568)/632766 = 0,14

Ккон = (40651+15383)/624332 = 0,09

Коэффициент соответствует нормативной величине - меньше или равно 0,4.

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования.

Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (k13) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (k14).

К13нач = 57575/(546623+57575) = 0,1

Ккон = 40651/(568298+40651) = 0,07

К14нач = 546623/(546623+57575) = 0,9

Ккон = 568298/(568298+40651) = 0,93

Очевидно, что сумма этих показателей равна 1. Первый показатель также подтверждает, что предприятие не сильно зависит от внешних инвесторов, т.к. он уменьшился с 0,1 до 0,07 процентных пункта.

Доля же собственного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования (k14) достаточно велика. Указывают и нижний предел этого показателя - 0,6 (или 60%), что в нашем случае он составляет 0,93 или 93%.

Уровень финансового левериджа (k15).

Этот коэффициент является одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия.

Кнач = 57575/546632 = 0,11

Ккон = 40561/568298 = 0,07

7 коп. заёмного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже её резервный заёмный потенциал, в нашем случае все в нормальном состоянии.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивости во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами у данной организации достаточно высок. Собственными средствами покрывалось в начале отчетного периода 85% оборотных активов, а в конце года уже 90%.

Значение коэффициента финансовой независимости свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 91% стоимости имущества.

5 этап. Анализ и оценка деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (k16).

Этот коэффициент характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за год (или другой отчётный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

Кнач = 126776/632766 = 0,2

Ккон = 121801/624332 = 0,2

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: в организации преобладает сумма дебиторской задолженности, но темп ее прироста меньше (11%), чем темп прироста кредиторской задолженности (31%). Причина этого - в скорости обращения дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской. Такая ситуация может привести к дефициту платежных средств, что приведет к неплатежеспособности организации.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Кнач = 126776/31129=4,07

Ккон = 121801/27744=4,39

Длительность одного оборота

Дл.1об. нач = 360/4,07=88,5 дн.

Дл.1об.кон = 360/4,39=82 дн.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Кнач = 88442/22372=3,95

Ккон = 72943/15383=4,74

Длительность одного оборота

Дл.1об.нач = 360/3,95=91 дн.

Дл.1об.кон = 360/4,74=76 дн.

Заказчики с предприятием рассчитывались чаще, чем предприятие с ними.